0 0
1 564 посетителя

Блог пользователя ITI Capital

ITI Capital

11 – 20 из 3531 2 3 4 5 6 » »»
I
ITI Capital 13.11.2020, 10:11

Эпидемия в США выходит из-под контроля

Рынки

S&P 500 снизился на 1%, до 3537,01 п., Dow Jones — на 1,1%, до 29080,17 п., Nasdaq — на 0,7%, до 11709,59 п. Инвесторы продавали акции, от быстрорастущих технологических до более стабильных компаний, в частности банков и производителей, а покупали активы, которые считаются менее рисковыми, в частности золото и американские казначейские облигации, что указывает на усугубление беспокойства среди участников рынка.

Фьючерсы на золото на Comex Нью-Йоркской товарной биржи подорожали на 0,6%, до $1 872,60 за тройскую унцию.

Moderna выросла на 6,5%, до $87,81, после того, как сообщила, что располагает достаточными данными анализа своей вакцины Covid-19, полученными на поздней стадии испытаний.

Губернаторы Нью-Йорка, Мэриленда, Миннесоты, Айовы, Юты и других штатов приняли ограничительные меры, так как в среду количество выявляемых ежедневно случаев заболевания в США превысило 144 тыс. (девятый день подряд), а число госпитализаций выросло до рекордных 65 386, по данным Covid Tracking Project. Число смертей в США превысило 242 тыс.; общее число случаев заболеваемости в США превышает 10 млн. Штат Нью-Йорк установит комендантский час в 22:00 для большинства баров и ресторанов и ограничит количество собраний в частных домах до 10 человек.

По словам председателя Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла, еще слишком рано говорить о том, как прогресс в разработке вакцины повлияет на экономику США, учитывая рост уровня заболеваемости, который может ослабить недавнее восстановление экономики.

Тем не менее, ситуация на рынке занятости продолжает улучшаться. Число первоначальных заявок на пособие по безработице снизилось до 709 тыс. на прошлой неделе с 757 тыс. неделей ранее, сообщило министерство труда. Несмотря на то, что показатель упал с максимума в 7 млн в конце марта, он остается намного выше 200 тыс., зафиксированных до начала эпидемии коронавируса этой весной.

Президент Трамп подписал исполнительный указ, запрещающий американцам инвестировать в ряд китайских компаний, в частности в телекоммуникационные, которые осуществляют поставки и иным образом поддерживают китайскую армию. Министерство торговли США временно откажется от введения ограничений на работу социальной сети TikTok на территории страны. Они должны были вступить в силу с 12 ноября. Министерство будет ждать окончания идущих судебных разбирательств с участием этой компании.

В четверг Disney объявил о втором квартальном убытке подряд, так как последствия пандемии продолжают негативно влиять на основные виды бизнеса, в частности тематические парки и кинопрокат, которые, как ожидается, не вернутся к норме в обозримом будущем. При этом число подписчиков Disney+ достигло 73,7 млн по состоянию на 3 октября по сравнению с более чем 60 млн, о которых сообщалось в августе.

В фокусе сегодня:

  • Интер РАО: финансовые результаты по МСФО за 3К20
  • Роснефть: финансовые результаты по МСФО за 3К20

Индекс Мосбиржи в четверг повысился на 0,36%, до 3026 п., РТС — на 0,38%, до 1238 п.

Рубль ослаб к доллару до 77,37 руб. и к — евро до 91,26 руб.

Лидерами роста стали АФК Система (+6,72%), ВТБ (+5,26%), Globaltrans (+4,03%), Лента (+2,96%), Магнит (+2,72%).

В число аутсайдеров вошли Татнефть (ао −3,33%), Аэрофлот (-2,96%), TCS Group (-2,53%), Транснефть (-2,32%), Veon (-2,13%).

Цена на Brent утром в пятницу снижается на 1,4%, до $42,92/барр.

Золото дорожает на 0,09%, до $1879/унция. Доходность десятилетних казначейских облигаций США снижается на 1,61 п.п., до 0,872%.

Японский Nikkei снижается на 0,68%, китайский Shanghai — на 1,09%.

DXY остается на уровне четверга, S&P 500 futures снижается на 1%.

Новости

Финансовые результаты Полюс за 3К20 по МСФО — чуть лучше консенсус-прогноза Интерфакса.

  • Выручка компании: +35,9% г/г (+25,7% к/к), до $1454 млн (+0,1% vs консенсус);
  • Скорректированная EBITDA: +56,5% г/г (+28,3% к/к), до $1103 млн (+2,6% vs консенсус), максимума за все время деятельности компании;
  • Скорректированная чистая прибыль: +68% г/г (+59,0% к/к), до $771 млн (+2,7% vs консенсус).

Сильные результаты за 3К20 обусловлены ростом объемов продаж, а также благоприятной конъюнктурой цен на золото в отчетном периоде.

PLZL RX: +0,54%

Финансовые результаты Алросы за 3К20 по МСФО: сильнее консенсуса Интерфакса, высокая рентабельность бизнеса

  • Выручка увеличилась в пять раз к/к (+9% г/г), до 49,7 млрд руб. (+2,2% vs консенсус), что обусловлено восстановлением спроса на алмазы после существенного снижения предложения алмазов в 2К20 на фоне пандемии. Компания отмечает восстановление конечного спроса на украшения: в сентябре спрос в Китае вырос на 13% г/г, в США — на 14% г/г. Позитивные потребительские настроения позволили ювелирам сформировать заказы на бриллианты в преддверии праздничного сезона. На фоне снятия ограничений с сентября загрузка гранильного сектора выросла до 70-90%. Запасы бриллиантов у огранщиков снизились, по некоторым позициям стал формироваться дефицит, что способствовало частичному восстановлению цен на бриллианты.
  • EBITDA увеличилась до 25,7 млрд руб. (+22% г/г) против 117 млн руб. в 2К20 (+8,5% vs консенсус), в первую очередь, за счет восстановления объёмов продаж после значительных просадок во 2К20. Положительное влияние валютного курса составило 1,4 млрд руб. к/к и 5,5 млрд руб. г/г, учитывая, что 90% выручки номинировано в валюте, а 90% затрат — в рублях.
  • Норма EBITDA была зафиксирована на высоком даже для докризисного времени уровне 52% против 1% во 2К20 и 45% в 3К19.
  • Чистая прибыль составила 7,6 млрд руб. (-39% г/г) против убытка 7,7 млрд руб. во 2К20.
  • FCF составил 22,6 млрд руб. против −30,2 млрд руб. во 2К20 и 2,5 млрд в 3К19.
  • Оборотный капитал в 3К20 снизился на 3,9 млрд руб. к/к (-3% к/к), хотя и показывает предсказуемо высокий уровень относительно 3К19 на фоне более высоких запасов алмазного сырья, руды и песков.
  • В 2020 г. планируется добыть 30 млн карат. Для сравнения, в презентации за 2К20 указывался прогноз в 28-31 млн карат. В 2019 г. уровень добычи составил 38,5 млн карат.
  • Ориентир по объему добычи на 2021 г. предложен в диапазоне 28-30 млн карат против прежнего прогноза — 38 млн карат, обнародованного до пандемии. Обновленный прогноз обусловлен текущим уровнем накопленных запасов и ожиданиями по уровню спроса.

ALRS RX: −0,3%

TCS Group: позитивные результаты 3К20, улучшенные прогнозы на 2020 г. и дивиденды:

  • чистая прибыль 3К20 по МСФО: +29,8% г/г до 12,6 млрд руб. (+15% vs консенсус Интерфакса);
  • чистая прибыль в 2020 г. ожидается на уровне не менее 42 млрд руб. (vs старый прогноз 30-35 млрд руб.), что соответствует прогнозу до усугубления ситуации с пандемией;
  • прогноз стоимости риска улучшен до 10-11% (ранее — около 12%);
  • прогноз стоимости фондирования: около 4% (ранее — около 5%);
  • чистый прирост кредитного портфеля в 2020 г.: 10%;
  • рекомендованы промежуточные дивиденды в размере $0,25 на одну ГДР/акцию.
1 0
Оставить комментарий
I
ITI Capital 12.11.2020, 10:04

Осторожный оптимизм

Рынки

После значительного роста котировок в понедельник, когда образовался максимальный за последнее десятилетие разрыв между акциями роста и недооцененными акциями, некоторые инвесторы в среду зафиксировали прибыль, перейдя в IT-сектор. Nasdaq Composite поднялся на 2%, отыграв падение предыдущих двух сессий. Технологические компании также поддержали ралли S&P 500, который по итогам дня прибавил 0,8%.

Dow Jones снизился на 24 п., до 29 397 п. Наряду с технологическими бумагами активно росли акции компаний, зависящих от потребительских расходов, в частности Coty, которая подскочила за день на 9%, или на 45% в последние недели в связи с ростом сектора онлайн-торговли. Активный рост Etsy, Amazon.com и Domino's Pizza помог производителям товаров массового потребления, входящим в S&P 500, подняться за день на 1,5%.

Появляется все больше новостей, способствующих переходу в циклические акции. Moderna (пионер в технологии мРНК) выросла на 9%, объявив в среду о завершении первого промежуточного анализа третьей фазы исследований мРНК-1273, вакцины против COVID-19. Полученные данные будут направлены в Независимый комитет по мониторингу данных клинического исследования для анализа и рекомендаций.

Члены ОПЕК взяли на себя обязательство сократить объем добычи нефти на 7,7 млн б/с до 2021 г., что поддержало стоимость сырья; дополнительное сокращение добычи не ожидается. Стремление сократить добычу, несмотря на ожидания ее падения на 2,5 млн б/с в следующем году, на фоне разработки вакцины может вызвать временный дефицит поставок нефти, что является положительным фактором для рынка.

Сенатор Дэн Салливан одержал победу над независимым кандидатом Элом Гроссом, по данным Associated Press, в результате чего место в палате осталось за республиканцами. Выборы в январе в Джорджии определят, какая из партий будет контролировать палату.

В фокусе сегодня:

  • Алроса: финансовые результаты по МСФО за 3К20
  • TCS Group: финансовые результаты по МСФО за 3К20
  • Полюс: финансовые результаты по МСФО за 3К20

Индекс Мосбиржи в среду повысился на 0,55%, до 3015 п., РТС — на 0,08%, до 1234 п.

Рубль ослаб к доллару до 77,13 руб. и к — евро до 90,81 руб.

Лидерами роста стали TCS Group (+4,95%), ММК (+4,9%), АФК Система (+4,60%), Россети (ао +4,34%), Распадская (+4,00%).

В число аутсайдеров вошли Полюс (-3,36%), Магнит (-3,34%), X5 Retail Group (-3,14%), НМТП (-2,70%), Московская биржа (-1,97%).

Цена на Brent утром в четверг повышается на 0,23% до $43,9/барр.

Золото дорожает на 0,34%, до $1872/унция. Доходность десятилетних казначейских облигаций США снижается на 5,06 п.п., до 0,939%.

Японский Nikkei повышается на 0,19%, китайский Shanghai снижается на 0,17%.

DXY остается на уровне среды, S&P 500 futures повышается на 0,77%.

Новости

Ростелеком: результаты 3К20 превзошли ожидания консенсуса Интерфакса, повышен прогноз на 2020 г.:

  • Выручка: +12,8% г/г (+6,1% к/к), до 135 млрд руб. (+1,5% vs консенсус);
  • OIBDA: +17,4% г/г (+10,0% к/к), до 53,7 млрд руб. (+5,7% vs консенсус);
  • Чистая прибыль: +31,2% г/г (+55,1% к/к), до 12 млрд руб. (+27,5% vs консенсус);
  • Чистый долг вырос до 410 млрд руб. (2,2 чистый долг/OIBDA) против 407 млрд руб. в 2К20;
  • FCF в 3К20 составил 19,5 млрд руб. против 15,5 млрд руб. в 3К19 и −8,8 млрд руб. в 2К20.
  • Повышен прогноз роста выручки и OIBDA в 2020 г. до 9% г/г и против 5% ранее.
  • Прогноз СAPEX сохраняется в пределах 100-110 млрд руб. (без учета реализации госпрограмм).

Ростелеком планирует сохранить привлекательный уровень дивидендных выплат (не менее 5 руб./акция: дивидендная доходность 5,2% на обыкновенную и 5,7% привилегированную акцию). В целом, результаты и комментарии менеджмента подтверждают защитный характер телеком-бизнеса, растущего даже в условиях пандемии.

В индекс MSCI Russia Small Cap снова включены глобальные депозитарные расписки Русагро.

MSCI включил Mail.Ru Group в индекс MSCI Russia и исключил ММК.

Все изменения вступят в силу 30 ноября после закрытия торгов. За сравнимый период до вступления решения в силу акции Яндекса выросли на 15%.

1 0
Оставить комментарий
I
ITI Capital 11.11.2020, 10:56

Переход в недооцененные компании набирает обороты

Рынки

Dow Jones продолжил расти во вторник, что обусловлено удорожанием циклических акций, в частности производителей и нефтегазовых компаний, которые особенно зависят от развития экономики. Индекс «голубых фишек» второй день подряд опередил более широкий S&P 500 и Nasdaq Composite, так лидеры и аутсайдеры поменялись местами. На этой неделе индекс Dow опередил Nasdaq на 6,74 п.п., что является максимальным двухдневным спредом с марта 2001 года. Во вторник индекс вырос на 262,95 п., или 0,9%, до 29420,92 п., что является третьим по величине спредом в истории. Среди лидеров роста оказались Boeing, Chevron and 3M.

Nasdaq Composite снизился на 1,4%, до 11553,86 п., при этом крупные технологические акции, которые были главными драйверами ралли в этом году, снизились вторую сессию подряд. S&P 500 отступил на 0,1%, до 3545,53 п.

Stoxx Europe 600 поднялся на 0,9%. Nikkei 225 повысился на 0,3% выше. Hang Seng прибавил 1,1%, Shanghai Composite опустился на 0,4%.

Цены на сырую нефть повысились, так как надежды на разработку вакцины от COVID-19 на горизонте нивелируют ожидаемый негативный эффект на спрос на топливо из-за новых ограничительных мер для сдерживания распространения вируса.

Декабрьский контракт на WTI подорожал на 2,7% до $41,36/барр., а январский контракт на Brent — на 2,9%, до $43,61/барр./, после того, как оба контракта подорожали на 8% днем ранее следом за новостями о том, что Pfizer заявила, что ее вакцина эффективна более, чем на 90%.

Демократы сохранили контроль над палатой представителей, сообщает Associated Press. Но их преимущество сократилось, так как республиканцам перешли некоторые места, потерянные ими в 2018 г.

Перед выборами у демократов было большинство в 232 на 197 мест, сейчас соотношение составляет 218 демократов к 201 республиканцам.

В фокусе сегодня:

  • Ростелеком: финансовые результаты по МСФО за 3К20

Мы считаем, что российский рынок откроется ростом.

Индекс Мосбиржи во вторник повысился на 0,36%, до 2999 п., РТС снизился на 0,28%, до 1233 п.

Рубль ослаб к доллару до 76,55 руб. и к — евро до 90,40 руб.

Лидерами роста стали Роснефть (+4,84%), Татнефть (ао +4,53%), Veon (+4,51%), Татнефть (ап +3,84%), Распадская (+3,77%).

В число аутсайдеров вошли Яндекс (-5,80%), М.Видео (-3,05%), Mail.Ru Group (-2,20%), Московская биржа (-1,97%), ТГК-1 (-1,88%).

Цена на Brent утром в среду повышается на 0,92% до $44,01/барр.

Золото дорожает на 0,27%, до $1882/унция. Доходность десятилетних казначейских облигаций США снижается на 1,29 п.п., до 0,960%.

Японский Nikkei повышается на 1,76%, китайский Shanghai снижается на 0,02%.

DXY снижается на 0,05%, S&P 500 futures — на 0,14%.

Новости

Аэрофлот и Победа подпишут соглашение о совместной коммерческой эксплуатации рейсов. Партнеры будут продавать рейсы, которые выполняются одним из них, по своим ценам и под своим кодом и номером рейса. Аэрофлот оставит за собой только премиальные перелёты.

Новость может быть позитивно воспринята с точки зрения проактивной позиции менеджмента в условиях кризиса.

AFLT RX: −0,18%

Объем продаж Алросы в октябре алмазно-бриллиантовой продукции: $310 млн (+17,2% г/г; −7,7% м/м)., в том числе алмазного сырья — $299,3 млн, бриллиантов − $10,7 млн. Позитивным моментом стало то, что доля бриллиантов в продажах увеличилась до 3,5% против 2,3% в сентябре.

В целом наблюдается падение продаж относительно сентября этого года, хотя в прошлом году наблюдался рост м/м. В октябре произошло замедление темпа роста (г/г) относительно соответствующего показателя в прошлом году.

Напомним, что в сентябре Алроса реализовала алмазно-бриллиантовую продукцию на общую сумму $336,0 млн (+29,9% г/г; +55,0% м/м).

ALRS RX: +5,54%

Юнипро: финансовые результаты по МСФО за 3К20 оказались позитивными, продемонстрировав улучшение основных показателей к/к:

  • Выручка увеличилась на 4,6% г/г (+0,6% к/к) до 17,2 млрд руб.;
  • EBITDA увеличилась на 13,6% г/г (+22,6% к/к) до 6,1 млрд руб.;
  • Базовая чистая прибыль сократилась на 9,6% г/г (-18,4 % к/к) до 2,6 млрд руб.

Негативное влияние пандемии было частично компенсировано высоким уровнем платежей прежних неплательщиков.

Менеджмент объявил вчера, что:

  • планирует запустить третий блок Березовской ГРЭС в 1П21;
  • марте 2021 г. также будет обновлена стратегия и
  • будет продлена действующая дивидендная политика, предполагающая выплату 20 млрд руб. в год;
  • соответственно, дивиденды за 2021 г. могут оказаться на уровне 20 млрд руб. или 0,317 руб./акция, подразумевающих 11,4% дивидендной доходности.

Также напомним, что в начале ноября СД Юнипро рекомендовал дивиденд 0,111 руб./ акция или 7 млрд руб. (4% дивидендная доходность), дивидендная отсечка 20 декабря.

UPRO RX: +0,33%

1 0
Оставить комментарий
I
ITI Capital 10.11.2020, 09:59

Начало конца пандемии?

Рынки

Цены на американские акции подскочили в понедельник после выхода новостей о прогрессе с разработкой вакцины против Covid-19, а победа демократа Джо Байдена на выборах привела к кардинальным изменениям на финансовых рынках, в результате чего на них сменились лидеры и аутсайдеры. Dow Jones вырос на 3%, индекс «голубых фишек» установил свой первый внутридневной рекорд с февраля и приблизился к отметке 30000 п., прежде чем растерять часть роста.

S&P 500 поднялся на 1,2%. Ралли наблюдалось в сегменте компаний, оказывающих услуги в сфере досуга. Котировки Carnival подскочили более чем на 30%, крупнейших американских нефтегазовых компаний — на 15-20%, также в плюсе оказались международные банки и финансовые компании. Под давлением оказались провайдеры, которые выигрывают от режима самоизоляции, в частности Zoom (-20%), Netflix (-6%) и другие. Вчерашний день был прекрасным примером масштабного перехода от неоправданно переоцененных в фундаментальном отношении IT-акций к недооцененным/циклическим акциям, которые обладают значительным потенциалом роста.

Федеральное управление гражданской авиации США сообщило, что подготовка предложений по доработке Boeing 737 Max вошла в финальную стадию и может быть завершена 18 ноября, после чего модель может вернуться к полетам. Southwest Airlines ведет переговоры с Boeing и лизинговыми компаниями о приобретении до тридцати 737 Max, от которых отказались прежние заказчики.

Избранный президент США Джо Байден начался готовится к передаче власти, сделав ставку на борьбу с пандемией, в то время как представители штаба Трампа и его союзники обнародовали новую тактику, чтобы оспорить подсчет голосов на выборах. Лидер большинства в сенате Митч МакКоннелл заявил, что Трамп «на 100% вправе» продолжать оспаривать эту процедуру. Судьи, скорее всего, не станут останавливать подсчет голосов, если не увидят существенных доказательств фальсификаций или нарушений, которые могли бы изменить исход выборов, считают эксперты.

Джо Байден был объявлен победителем в Мичигане и Пенсильвании, по данным Associated Press, что, по мнению экспертов по избирательному праву, будет сложно оспорить в суде. В Мичигане Байден обогнал соперника на 146 тыс. голосов при 99% обработанных бюллетеней, а в Пенсильвании — более чем на 45 тыс. при 99% обработанных бюллетеней.

BioNTech и Pfizer сообщили об успешной третьей фазе клинических испытаний вакцины от COVID. Ее эффективность превзошла 90% по сравнению с 60-70% у предыдущих вакцин. В исследовании приняли участие 43 538 человек, при этом у 42% из них было разное происхождение, никаких серьезных рисков здоровью испытуемых выявлено не было.

Компании планируют подать заявку на использование вакцины в экстренных ситуациях в Управление по контролю за качеством пищевых продуктов, медикаментов и косметических средств (FDA) США на третьей неделе ноября. Испытания будут продолжаться до получения результатов о 164 участниках испытания, заболевших коронавирусом.

В фокусе сегодня:

  • MSCI: результаты полугодового пересмотра индексов
  • Юнипро: финансовые результаты по МСФО за 3К20
  • Черкизово: операционные результаты за октябрь

Индекс Мосбиржи в понедельник повысился на 3,18%, до 2988 п., РТС — на 4,92%, до 1881 п.

Рубль укрепился к доллару до 76,28 руб. и к — евро до 90,20 руб.

Лидерами роста стали Аэрофлот (+8,45%), Лукойл (+8,17%), Татнефть (ао +7,08%), Новатэк (+5,90%), Татнефть (ап +5,64%).

В число аутсайдеров вошли Полиметалл (-11,25%), Полюс (-6,12%), Петропавловск (-2,65%), Veon (-1,48%), Детский мир (-0,61%).

Цена на Brent утром во вторник снижается на 0,94% до $42,00/барр.

Золото дорожает на 0,97%, до $1881/унция. Доходность десятилетних казначейских облигаций США снижается на 4,13 п.п., до 0,918%.

Японский Nikkei повышается на 0,04%, китайский Shanghai — на 0,04%.

DXY снижается на 0,08%, S&P 500 futures повышается на 1,17%.

Новости

Русгидро планирует увеличить дивиденды в 2021 г. в 1,5 раза: с 15,7 млрд руб., до 25 млрд руб., что соответствует 0,057 руб./акция, 7,7% доходности.

HYDR RX: +3,25%

ВТБ представил умеренно позитивные финансовые результаты по МСФО за 3К20 — незначительно выше ожиданий.

Чистый процентный доход составил 135,5 млрд руб. (+23 г/г; +2,4% к/к). Чистая прибыль составила 17,2 млрд руб. (-66,4% г/г; против 2,1 млрд руб. во 2К20).

Фосагро: результаты по МСФО за 3К20 — сильнее консенсуса Интерфакса, высокие дивиденды.

  • Выручка увеличилась на 18,4% к/к (+10,0% г/г), до 70 992 млн руб. (+1,8% vs консенсус);
  • EBITDA увеличилась на 33% к/к (+27,0% г/г), до 27 054 млн руб. (+11,4% vs консенсус) благодаря росту продаж удобрений на фоне низких мировых цен на сырьевые ресурсы и снижению курса рубля;
  • Скорректированная чистая прибыль увеличилась в 1,5 раза к/к (+53,4% г/), до 18 095 млн руб. (+20,4% vs консенсус);
  • FCF составил 19 391 млн руб. против 2 021 млн руб. во 2К20 и 3 605 млн руб. в 3К19 (+32,1% vs консенсус), столь значительный рост был связан с увеличением продаж и более эффективным управлением оборотным капиталом.

В пятницу СД рекомендовал выплатить дивиденды за 3К20 в размере 123 руб./акция (+3,7 раза к/к, +2,6 раза г/г). Дивидендная доходность составляет 4%.

PHOR RX: +0,71%

Совет директоров ретейлера О'Кей принял решение о листинге GDR компании на Московской бирже.

Ретейлер ожидает, что торги на Московской бирже начнутся в декабре. При этом бумаги компании продолжат торговаться на Лондонской фондовой бирже.

1 0
Оставить комментарий
I
ITI Capital 09.11.2020, 10:13

Джо Байден — новый президент США, но Трамп не верит цифрам

Рынки

Исход выборов еще уже был понятен в четверг, когда у кандидатов в президенты увеличивался разрыв в числе голосов в штатах, где продолжался их подсчет, в частности в Неваде, Джорджии и Пенсильвании. Тампу удалось одержать победу только в одном штате, Северной Каролине, итоги голосования в Джорджии под вопросом, так как никто из кандидатов не набрал больше 50%, ожидается пересчет голосов, который будет иметь значение для состава сената. В своей первой речи новый президент призвал к единству нации, вероятна отмена непопулярных решений предыдущей администрации.

В числе приоритетов Байдена — борьба с Ковид-19, восстановление экономики, расовое равенство и изменение климата. Ожидается, что в понедельник Байден сформирует группу экспертов в области здравоохранения и ученых, которая будет помогать ему во время периода передачи власти. Они разработают для нового президента план борьбы с пандемией в условиях рекордно высокого роста заболеваемости.

Состав сената будет известен в начале января, до инаугурации 20 января, после пересчета голосов в Джорджии, которая с 1926 г. оставалась республиканским штатом.

В настоящее время у республиканцев большинство в сенате — 53 голоса против 47 у демократов. Демократы получили дополнительное место в сенате, но для пропорции 50:50 им требуются еще два, хотя голоса еще подсчитаны не во всех штатах. Джо Байден станет президентом, Камале Харрис, как вице-президенту, придется обеспечивать необходимое число голосов при рассмотрении законопроектов в сенате. Если республиканцы сохранят свои места на Аляске и в Северной Каролине, то демократы должны будут 5 января дважды одержать победу в Джорджии, чтобы получить 50 мест в палате.

Джо Байден станет следующим президентом США после того, как получит 270 голосов выборщиков. В ходе кампании он сделал ставку на борьбе с пандемией и пообещал объединить глубоко разделенную нацию. В результате победы демократов сенатор Камала Харрис становится первой женщиной вице-президентом. Президент Трамп не признает поражение. Представители его штаба подали иски, чтобы оспорить подсчет голосов в нескольких штатах, хотя не ясно, изменит ли это как-либо итоги голосования. В частности они потребовали пересчета голосов в Висконсине.

Рынки очень позитивно восприняли исход выборов, в начале торгов фьючерсы на рынке США прибавили 2%. В целом разделенная власть всегда рассматривалась позитивно для спроса на риск, особенно в случае победы Байдена с его непопулярными мерами, такими как повышение налогов и давление на нефтегазовый сектор США. Нам кажется, рост рынка сейчас не оправдан, хотя данные по занятости США свидетельствуют о восстановлении занятости и потребительского сектора помимо активного роста промышленности и производства на фоне увеличения числа выявляемых ежесуточно случаев коронавируса (сейчас — свыше 120 тыс.). Число новых рабочих мест вне сельскохозяйственного сектора США (NFP) в октябре выросло на 638 тыс., уровень безработицы составил 6,9%. В связи с тем, что Трамп продолжит настаивать на пересчете голосов, есть предпосылки для коррекции, помимо активного роста уровня заболеваемости — фактор, который инвесторы стали игнорировать. В итоге Трамп признает победу Байдена, что ему советуют сделать его помощники, но это случиться не сразу.

В фокусе сегодня:

  • Фосагро: финансовые результаты по МСФО за 3К20
  • ВТБ: финансовые результаты по МСФО за 3К20
  • Алроса: результаты продаж за октябрь
  • Северсталь: день инвестора
  • Полиметалл: день инвестора

Индекс Мосбиржи в пятницу повысился на 1,20%, до 2896 п., РТС — на 0,64%, до 1178 п.

Рубль ослаб к доллару до 77,41 руб. и к — евро до 92,01 руб.

Лидерами роста стали Полиметалл (+4,25%), Новатэк (+2,95%), Полюс ( +2,92%), Алроса (+2,51%), Норильский никель (+2,31%).

В число аутсайдеров вошли Мечел (ао −1,67%), Veon (-1,46%), Распадская (-1,07%), Ростелеком (ап −0,88%), HeadHunter (-0,75%).

Цена на Brent утром в понедельник повышается на 2,59% до $40,47/барр.

Золото дорожает на 0,63%, до $1964/унция. Доходность десятилетних казначейских облигаций США снижается на 0,60 п.п., до 0,815%.

Японский Nikkei повышается на 2,52%, китайский Shanghai — на 1,97%.

DXY снижается на 0,07%, S&P 500 futures — на 0,03%.

Новости

Мать и дитя получила листинг ГДР на Московской бирже, которые включены в котировальный список первого уровня. Торги бумагами начнутся 9 ноября 2020 г. в российских рублях, торговый код — MDMG.

Бумаги могут привлечь внимание отечественных инвесторов ввиду сильных позиций компании в сегменте, амбициозной стратегии и слабой представленности сектора здравоохранения на Московской бирже.

Негативными факторами является падение рождаемости в России, накладывающееся на пандемию. Снижение доходов населения также не способствуют развитию достаточно премиальных медицинских услуг. Тем не менее, у компании исторически сильное присутствие на премиальном столичном рынке, что должно снизить давление экономической ситуации.

Дочернее предприятие Совкомфлота, ООО СКФ Арктика, выкупит у ВТБ Капитала 37,1 млн акций (1,6% капитала), приобретенные банком с целью стабилизации стоимости бумаг после проведенного IPO. Стоимость выкупа не названа. СКФ Арктика будет владеть этими акциями как казначейскими. После завершения расчетов по опциону доля акций Совкомфлота, находящихся в свободном обращении, составит 15,6% (без опциона она равнялась бы 17,2%), государство сохранит долю в размере 82,8%.

Фосагро: дивиденды 3К20 выше ожиданий

CД рекомендовал выплатить за 3К20 дивиденды в размере 123 руб. на акцию, (+3,7 раза к/к, +2,6 раза г/г). Дивидендная доходность — 4%. Последний день покупки бумаг для получения дивидендов — 23 декабря 2020 г. Сумма дивидендов может составить более 100% скорректированной чистой прибыли компании за 3К20, согласно консенсусу Интерфакса, и более 100% от FCF.

PHOR RX: +5,13%

1 0
Оставить комментарий
I
ITI Capital 06.11.2020, 09:58

Победа Байдена выглядит очевидной

Рынки

Участники рынков закладывают в цены скорую и безоговорочную победу Джо Байдена, дисконтируя политическую нестабильность, которая была пару недель назад. Байден уже получил более 72 млн голосов избирателей, что является историческим максимум, хотя еще осталось подсчитать несколько миллионов бюллетеней.

Рост индексов стал максимальным с 9 апреля. S&P 500 поднялся на 1,9%, до 3510,45 п., Dow Jones — на 1,9%, до 28390,18 п. В четвертый раз подряд оба индекса выросли как минимум на 1%, череда сессий, по итогам которых индикаторы оказались в плюсе, стала самой длинной с октября 1982 г. S&P 500 и Nasdaq 2% не дотягивают до своих рекордных значений начала сентября, Dow Jones примерно на 4% ниже февральского максимума.

Росту Nasdaq способствовало удорожание акций IT-компаний: индекс поднялся на 2,6%, до 11890,93 п., что является третьим по величине показателем за всю историю наблюдений. Доходность 10-летних казначейских облигации повысилась до 0,775% с 0,768%. На рынках других стран наблюдались оптимистичные настроения. Stoxx Europe 600 прибавил 1%. В Азии в лидеры роста вышел рынок Гонконга.

Hang Seng повысился на 3,3%, Kospi Composite — на 2,4%, Shanghai Composite — на 1,3%. Китайские технологические компании могли бы извлечь выгоду из снижения напряженности в отношениях между лидерами США и Китая в случае победы Байдена на президентских выборах.

Инвесторы ждут разделенного правительства, что может затруднить проведение крупных законодательных реформ, включая повышение налогов на прибыль организаций и регулирование деятельности технологических компаний. Такие перспективы повышают оптимизм участников рынков, в результате чего основные фондовые индексы приблизились к своим максимумам.

Штаб Трампа подготовил судебные иски, попросив пересчитать голоса в Висконсине, Пенсильвании, Мичигане и Джорджии, что, по мнению сторонников президента, должно улучшить его шансы на переизбрание. Суды в Джорджии и Мичигане в четверг быстро отклонили иски представителей Трампа.

Официальный подсчет голосов по итогам выборов в США при благоприятном сценарии может завершиться поздно вечером в пятницу, 6 ноября, или уже на выходных, если Джозеф Байден после исторической победы в Аризоне одержит верх в Неваде, где он сейчас лидирует. В таком случае он получит необходимые для победы 270 голосов выборщиков, иначе из-за судебных разбирательств, инициированных штабом Дональда Трампа подсчет может затянуться до 16-20 ноября, крайнего срока их подсчета в последних четырех штатах.

Управляющие ФРС заявили, что пандемия создает значительные риски для экономики США, несмотря на недавнее улучшение статистических данных, однако не внесли никаких изменений в программу стимулирования. Председатель ФРС Джером Пауэлл заявил, что регулятор следит за двумя основными рисками для восстановления экономической активности: рост уровня заболеваемости, а также сокращение сбережений домашних хозяйств после истечения срока действия мер поддержки. Экономическая активность продолжила восстанавливаться, но темпы замедлились.

В фокусе сегодня:

  • Мосэнерго: финансовые результаты по МСФО за 3К20

Мы считаем, что российский рынок откроется ростом.

Индекс Мосбиржи в четверг повысился на 2,69%, до 2861 п., РТС — на 5,65%, до 1171 п.

Рубль укрепился к доллару до 77,00 руб. и к — евро до 91,06 руб.

Лидерами роста стали Яндекс (+5,75%), Mail.Ru Group (+4,81%), Сургутнефтегаз (ао +4,30%), Алроса (+4,19%), Московская биржа (+3,67%).

В число аутсайдеров вошли Северсталь (-2,37%), НЛМК (-2,13%), Магнит (-0,60%), Русал (-0,95%), НМТП (-0,06%).

Цена на Brent утром в пятницу снижается на 2,44% до $39,93/барр.

Золото дешевеет на 0,52%, до $1940/унция. Доходность десятилетних казначейских облигаций США снижается на 1,71 п.п., до 0,765%.

Японский Nikkei повышается на 1,11%, китайский Shanghai снижается на 0,72%.

DXY повышается на 0,11%, S&P 500 futures — на 1,95%.

1 0
Оставить комментарий
I
ITI Capital 05.11.2020, 10:38

Разделённая власть в США позитивна для рубля

Рынки

Пока продолжается подсчет голосов избирателей, можно сказать, что официальные результаты Трампа выглядят значительно лучше, чем данные экзит-поллов. Очевидно, что ожидаемый многими сценарий «голубой волны» (победа Байдена и демократов в сенате и палате представителей) нереализуем. Сейчас ясно одно — республиканцы получили достаточно мест, чтобы не дать демократам взять сенат под контроль. Понятно, что республиканцы лишились контроля в сенате, но демократам так же не удалось получить контроль.

По состоянию на четверг Байден набрал 72,13 млн голосов по всей стране, побив рекорд Барака Обамы на выборах 2008 г. Трамп получил 68,78 млн голосов.

На данный момент, после победы в Мичигане и Висконсине, Байдену не хватает четырех голосов выборщиков для победы. Для этого будет достаточно победы на Аляске и в Неваде. Трампу не хватает 56 голосов.

Трамп одержал победу во Флориде, крупнейшем из колеблющихся штатов, а также в Техасе и Огайо, в то время как Байден — в Нью-Гэмпшире, Миннесоте и Аризоне, где на предыдущих выборах одержали победу республиканцы.

Борьба за спорные голоса продолжится в таких колеблющихся штатах как Пенсильвания, на которую приходится 20 голосов выборщиков, Джорджии (16), Северной Каролине (15) и Неваде (6).

Трамп обвинил демократов в накрутке голосов в Пенсильвании, что может обернуться разбирательством в Верховном суде, а также потребовал в суде прекратить подсчет голосов в Мичигане и Джорджии.

В Джорджии штаб Трампа добивается того, чтобы бюллетени, поступившие по почте после 19:00 в день выборов, т.е. после закрытия участков, не учитывались. В жалобе приведены свидетельства наблюдателя-республиканца, который допустил, что бюллетени, поступившие поздно, смешиваются с теми, которые были присланы своевременно.

Верховный суд Пенсильвании продлил срок приема бюллетеней по почте, чтобы можно было обработать все голоса, число которых могло вырасти. Это решение задержит подсчет голосов и определение победителя в ключевом колеблющемся штате.

Суд постановил, что бюллетени, полученные до пятницы, будут подсчитаны при условии, что они промаркированы к 20:00 3 ноября. На повторный подсчет голосов отводится 10 дней с завершения голосования.

Как и предполагалось, уровень конкуренции на выборах в США оказался весьма высоким. Рынок отреагировал на голосование высоким спросом на перекупленные IT-компании и бегством из доллара в валюты азиатских стран и Латинской Америки. Наша цель по рублю — ₽75/$. Текущая ситуация благоприятна для рубля и российских активов, так как у Байдена даже в случае победы, будут связаны руки в сенате. Большинство компаний FAANG в среду росло на 6–8%, дорожали также бумаги IT-компаний в Европе и Юго-Восточной Азии. В то же время доходность КО США снижалась. Все это говорит о том, что инвесторы опасаются того, что подсчет голосов затянется, что уже сейчас очевидно, и в результате разделенного сената пакет помощи экономике будет меньше, чем предполагалось изначально, однако при таком сценарии демократы не смогут продавить повышение налогов на прибыль организаций.

В фокусе сегодня:

  • Татнефть: виртуальная встреча ГД с инвесторами и аналитиками

Индекс Мосбиржи во вторник повысился на 1,79%, до 2786 п., РТС — на 3,63%, до 1108 п.

Рубль укрепился к доллару до 79,35 руб. и к — евро до 92,89 руб.

Лидерами роста стали Qiwi (+4,66%), Петропавловск (+4,21%), Роснефть (+4,12%), TCS Group (+3,93%), Газпром нефть (+3,65%).

В число аутсайдеров вошли ТГК-1 (-2,40%), X5 Retail Group (-1,61%), Магнит (-1,22%), Россети (ап −1,12%), М.Видео (-0,95%).

Цена на Brent утром в четверг снижается на 2,06% до $40,38/барр.

Золото дорожает на 0,33%, до $1909/унция. Доходность десятилетних казначейских облигаций США снижается на 4,14 п.п., до 0,736%.

Японский Nikkei повышается на 1,41%, китайский Shanghai — на 0,95%.

DXY снижается на 0,06%, S&P 500 futures повышается на 2,20%.

Новости

СД Норильского никеля рекомендовал выплатить за 9М20 дивиденды в размере 623,35 руб./акция. Дивидендная доходность — 3,2%. 24 декабря 2020 г. — дата, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов.

GMKN RX: +0,65%

Московская биржа представила сильные операционные результаты за октябрь 2020 г. Общий объем торгов на рынках составил 89,7 трлн руб. (+24,2% г/г; +3,7% м/м), однако динамика оказалась чуть скромнее сентябрьского роста на 27,8% г/г. Объемы торгов по основным сегментам показали позитивную динамику в годовом сопоставлении и преимущественно положительную динамику в месячном сопоставлении: торги на денежном рынке выросли до 41,6 трлн руб. (+20,9% г/г; +6,9% м/м), на срочном рынке — до 12,6 трлн руб. (+62,8% г/г; −3,1% м/м), на фондовом рынке — до 4,8 трлн руб. (+21,3% г/г; +7,8% м/м), при этом оборот в акциях составил 1,7 трлн руб. (+12,7% г/г, 7,8% м/м), на валютном рынке — до 29,9 трлн руб. (+23,4% г/г; +0,1% м/м).

MOEX RX: −0,45%

Электроэнергетика По прогнозу Совета рынка, электроэнергия в европейской части РФ и на Урале подорожает на 6%, а в Сибири — сразу на 9%. Повышение тарифов выше инфляции позитивно для генерирующих компаний, однако прогноз может оказаться и завышенным на фоне неблагоприятной экономической ситуации.

Цена электроэнергии зависит от цен на топливо и загрузки ГЭС. Платеж за мощность в основном состоит из нерыночных надбавок за строительство ТЭС по договорам на поставку мощности (ДПМ), а также по новым АЭС, ГЭС, зеленой генерации. Именно нерыночные надбавки за мощность могут остаться катализатор роста цены.

1 0
Оставить комментарий
I
ITI Capital 03.11.2020, 09:55

День выборов в США

Рынки

Наступило самое важное плановое событие этого года, которое определит настроения инвесторов и глобальную международную политику на ближайшие четыре года. Сегодня официально пройдут выборы в США, уже более 100 млн граждан проголосовали очно или удаленно. Участки для голосования закроются в 19:00 по местному времени, или около 05:00 утра мск 4 ноября. Подсчет голосов продлится до конца недели или, вероятно, дольше, так как более трети избирателей голосовало по почте. Явка на выборах может стать рекордной в США за 120 лет.

В понедельник глобальный рынок акций отыграл часть потерь перед этим важным событием.

Dow Jones вырос на 1,6%, до 26925,05 п., восстановившись после худшей недели с марта. Индекс «голубых фишек» поднялся на 541 п. на утренних торгах, прежде чем растерять достижения. Индекс деловой активности в промышленности США (ISM Manufacturing) в октябре вырос до 59,3 п., свидетельствуют данные американского Института управления поставками (Institute for Supply Management, ISM). Рост превзошел прогнозы.

S&P 500 поднялся на 1,2%, до 3310,24 п., Nasdaq Composite — на 0,4%, до 10957,61 п., отстав от других основных индексов из-за снижения котировок крупных технологических компаний.

Власти Великобритании, Франции, Германии, Ирландии, Австрии и Бельгии вводят ограничительные меры для сдерживания пандемии, они оказались менее жесткими, чем ожидали некоторые инвесторы, и рассчитаны на более короткий срок. Школы в целом продолжают работу, и власти выразили надежду, что новые ограничения будут сняты в течение недель. Stoxx Europe 600 поднялся на 1,6% на фоне роста акций в Германии и Франции. Котировки Stoxx Europe 600 и Euro Stoxx 50 были недоступны примерно в течение часа после начала торгов из-за проблем биржевого оператора с расчетом.

В фокусе сегодня:

  • Московская биржа: объем торгов за октябрь

Мы считаем, что российский рынок откроется ростом.

Индекс Мосбиржи в понедельник повысился на 1,74%, до 2738 п., РТС — на 0,26%, до 1069 п.

Рубль ослаб к доллару до 80,55 руб. и к — евро до 93,78 руб.

Лидерами роста стали Новатэк (+7,84%), ТГК-1 (+7,03%), Россети (ап +6,40%), Полиметалл (+5,04%), Полюс (+4,98%).

В число аутсайдеров вошли Петропавловск (-2,25%), Эталон (-1,55%), ЛСР (-1,53%), Аэрофлот (-1,43%), Globaltrans (-1,24%).

Цена на Brent утром во вторник остается на уровне понедельника и составляет $38,97/барр.

Золото дешевеет на 0,14%, до $1893/унция. Доходность десятилетних казначейских облигаций США снижается на 0,45 п.п., до 0,852%.

Японский Nikkei повышается на 1,39%, китайский Shanghai — на 1,09%.

DXY снижается на 0,18%, S&P 500 futures повышается на 1,23%.

Новости

Детский мир опубликовал финансовые результаты за 3К20 выше консенсуса по EBITDA и ниже по чистой прибыли.

Скорр. EBITDA: 5,2 млрд руб. (+24,2% г/г; +45,9% к/к) (+2,1% vs консенсус)

Чистая прибыль: 2,351 млрд руб. (-3,9% г/г; +73,2% к/к) (-4% vs консенсус)

Выручка составила 38,5 млрд руб. (+13,5% г/г; +33,6% к/к). Выручка была известна ранее, во время публикации операционных результатов и неожиданностей не принесла.

Компания ожидает роста выручки по итогам октября на более чем 16% г/г.

Менеджмент Детского мира будет рекомендовать распределить всю чистую прибыль в качестве промежуточных дивидендов за 2020 г. в результате общие выплаты за год могут вырасти до 7,8 млрд руб. (10,6 руб./акция, 9,6% доходности).

Ориентиром для размера дивидендов ретейлера служит чистая прибыль по РСБУ. По итогам девяти месяцев 2020 г. этот показатель составил 3,754 млрд руб., в случае принятия решения о выплате промежуточных дивидендов в размере 100% от чистой прибыли по РСБУ дивиденд за 9М20 составит 5,08 руб./акция, 4,6% доходности.

DSKY RX: +2,06%

1 0
Оставить комментарий
I
ITI Capital 02.11.2020, 09:55

Президентская гонка в США

Рынки

Трамп и Байден продолжают борьбу за Белый дом, во вторник американцы отправятся на избирательные участки, после чего необычная избирательная кампания, проходящая на фоне пандемии, подойдет к концу. Уже проголосовало более 91,7 млн граждан; маловероятно, что в день выборов можно будет определить явного победителя из-за огромного числа бюллетеней, отправленных по почте. Трамп в воскресенье посещал колеблющиеся штаты, чтобы заручиться поддержкой жителей, претендент-демократ Джо Байден призвал чернокожих избирателей Пенсильвании поддержать его.

Оба кандидата ждут вторника, когда должна закончиться предвыборная гонка, продолжавшаяся на фоне пандемии и сообщений о возможных общественных беспорядках. По результатам последнего опроса, проведенного The Wall Street Journal/NBC News, Байден опережает президента на 10 п. по всей стране и на 6 п. — в 12 колеблющихся штатах.

Dow Jones снизился в пятницу на 0,6%, до 26501,6 п, отыграв свое падение к концу сессии. «Голубые фишки» за неделю подешевели на 6,5%, что стало максимальным падением с начала пандемии.

S&P 500 снизился на 1,2%, до 3269,96 п. Бенчмарк вырос всего на 1,2% в 2020 г. Nasdaq Composite отступил на 2,4%, до 10911,59 п., после масштабной распродажи акций технологических компаний.

Все три индекса снизились более чем на 2% в октябре, оказавшись в минусе второй месяц подряд. После роста в конце марта акции достигли пиковых значений в начале сентября, однако потом подешевели из-за опасений по поводу того, что рост был слишком быстрым.

Хотя экономические данные и финансовые показатели компаний в последнее время улучшились, многие инвесторы опасаются последствий очередного этапа карантина, если уровень заболеваемости продолжит расти.

Потребительские расходы в США увеличились на 1,4% в прошлом месяце. Показатель повышается с лета, хотя темпы роста замедлились в начале осени. Доходы физических лиц в прошлом месяце выросли на 0,9% после резкого снижения в августе, увеличившись из-за повышения зарплаты и госвыплат из-за пандемии. Министерство труда сообщило о том, что число первичных заявок на выплату пособий по безработице за неделю по 24 октября сократилось на 40 тыс., до 751 тыс., минимума с середины марта, хотя показатель остается на исторически высоком уровне.

В прошлую пятницу ExxonMobil впервые сообщила о том, что компания понесла убыток третий квартал подряд, уточнив, что может произвести списание активов, относящихся к природному газу, на $30 млрд, так как пандемия продолжает оказывать давление на крупнейшие нефтяные компании мира.

Убыток составил $680 млн в третьем квартале по сравнению с прибылью в размере $3,17 млрд за аналогичный период прошлого года. Ранее в этом году Shell допустил списание стоимости своих активов на $22 млрд из-за снижения цен на энергоносители, а BP анонсировала списание на $17,5 млрд. В прошлом году Chevron запланировала списание стоимости своих активов на $10 млрд.

В фокусе сегодня:

  • Детский мир: финансовые результаты по МСФО за 3К20
  • Мосэнерго: финансовые результаты по МСФО за 3К20

Мы считаем, что российский рынок откроется разнонаправленно.

Индекс Мосбиржи в пятницу снизился на 0,68%, до 2691 п., РТС — на 1,15%, до 1067 п.

Рубль ослаб к доллару до 79,53 руб. и к евро до 92,62 руб.

Лидерами роста стали Veon (+3,31%), Северсталь (+2,75%), НЛМК (+2,22%), ММК (+2,10%), Татнефть (+1,7%).

В число аутсайдеров вошли Qiwi (-5,38%), Московская биржа (-4,35%), Новатэк (-3,49%), ТМК (-2,94%), Петропавловск (-2,73%).

Цена на Brent утром в понедельник снижается на 3,24%, до $36,71/барр.

Золото дорожает на 0,1%, до $1881/унция. Доходность десятилетних казначейских облигаций США снижается на 0,15 п.п., до 0,86%.

Японский Nikkei повышается на 1,46%, китайский Shanghai снижается на 0,28%.

DXY повышается на 0,11%, S&P 500 futures снижается на 1,21%.

Новости

Московская биржа: 3К20 чуть хуже ожиданий. Прогноз незначительно ухудшен.

Доля комиссионного дохода в структуре операционных доходов биржи достигла рекордных 74%, что компенсирует снижение процентных доходов. Комиссионные доходы: +30% г/г, до 8,32 млрд руб. (консенсус 8,3). Процентные доходы сократились: −29,8%, до 2,97 млрд руб. (консенсус 3,2).

EBITDA:+3,4% г/г, до 7,89 млрд руб (консенсус 8,1 млрд. руб.).

Чистая прибыль 3К20: +2,7%, до 5,6 млрд рублей, чуть ниже консенсуса (5,8 млрд руб.)

Московская биржа обновила прогноз по росту OPEX 2020 г., повысив нижнюю границу прогноза до 7,5-8,5% с ожидаемых ранее 7-8,5%. Также биржа обновила прогноз по CAPEX 2020 г.: новый прогноз 2,6-2,8 млрд руб. против 2,3-2,7 млрд руб.

MOEX RX: −4,35%

Петропавловск представил финансовые результаты по МСФО за 1П20:

  • Выручка увеличилась на 71% г/г, до $522,7 млн;
  • EBITDA увеличилась в два раза по сравнению 1П19, до $192,6 млн;
  • Чистый убыток составил $22 млн против прибыли $3,9 млн в 1П19, это обусловлено неденежными потерями на $122,2 млн, связанными с конвертируемыми бондами.

Тем не менее, на наш взгляд, динамика акций определяется во многом не фундаментальными параметрами, а неопределенностью вокруг конфликта акционеров.

POGR RX:-2,06%

Энел Россия: финансовые результаты по МСФО за 3К20

  • Выручка увеличилась на 26,2% к/к, до 11,1 млрд руб.;
  • EBITDA сократилась на 21,9% к/к, до 1,7 млрд руб.;
  • Чистая прибыль сократилась на 73% к/к, до 0,4 млрд руб., за 9M20 показатель составил 3,16 млрд руб. против убытка в 27 млн руб. годом ранее.

Результаты можно считать негативными.

ENRU RX: +0,67%

1 0
Оставить комментарий
I
ITI Capital 30.10.2020, 09:58

V-образный рост экономики США продолжается

Рынки

Индексы могли бы снизиться четвертый день подряд, если бы не хорошие данные по ВВП США и отчетность FAANG за третий квартал. Dow Jones вырос на 0,5%, до 26659,11 п., прервав серию снижений, охватившую четыре сессии. S&P 500 прибавил 1,2%, до 3310,11 п. Nasdaq Composite повысился на 1,6%, до 11185,59 п. Все три индекса по-прежнему могут оказаться в значительном минусе по итогам недели. Индекс волатильности Cboe, отражающий ожидания колебаний американских акций, упал, но остается у максимума с июня.

Темпы роста экономики США в третьем квартале стали рекордными, ВВП увеличился на 7,4% в квартальном выражении и на 33,1% — в годовом, восстановив около двух третей потерь, понесенных во время пандемии. Рекордный рост с 1947 г. последовал за рекордным снижением в начале пандемии, когда из-за вируса начались сбои в деловой активности по всей стране. Сейчас экономика страны примерно на 3,5% меньше, чем в конце прошлого года, до начала пандемии.

Рост ВВП в третьем квартале последовал за снижением на 9% во втором квартале к/к и на 31,4% г/г с поправкой на инфляцию и сезонные колебания. На прошлой неделе число работников, подавших первоначальные заявления на пособие по безработице, сократилось на 40 тыс., до 751 тыс. человек, т.е. минимума с начала пандемии, что свидетельствует об уменьшении числа увольнений, несмотря на рост уровня заболеваемости. По состоянию на сентябрь в США было создано около половины из 22 млн рабочих мест, ликвидированных в марте и апреле.

IT-компании, включая Amazon и Google, сообщили о хороших квартальных продажах и прибыли. Из-за спроса на цифровые услуги и гаджеты показатели достигают новых высот, несмотря на дебаты о том, что корпорации злоупотребляют своим доминирующим положением.

Финансовые результаты, в том числе рекордная выручка Facebook, еще раз показали, как переход на удаленку и самоизоляцию привел к росту широкого спектра сервисов, от онлайновой розничной торговли и социальных сетей до облачных вычислительных услуг и цифровой рекламы, что ускорило изменения поведения потребителей и компаний, которое, как ожидается, продолжит меняться и после пандемии.

Twitter сообщил о минимальных темпах роста числа пользователей за последние годы и предупредил, что неопределенность вокруг выборов в США может повлиять на расходы на рекламу в текущем квартале.

Volkswagen, крупнейший в мире автопроизводитель по объему продаж, в четверг сообщил о том, что прибыль превзошла прогнозы аналитиков, предупредив при этом, что повышение уровня заболеваемости коронавирусом и новый карантин несут угрозу восстановлению экономики.

Число рабочих мест в крупных нефтедобывающих и нефтесервисных компаниях США уменьшилось более чем на 50 тыс.

В фокусе сегодня:

  • Московская биржа: финансовые результаты по МСФО за 3К20
  • Энел Россия: финансовые результаты по МСФО за 3К20
  • Петропавловск: операционные результаты за 3К20

Мы считаем, что российский рынок откроется ростом.

Индекс Мосбиржи в четверг повысился на 0,58%, до 2709 п., РТС — на 0,06%, до 1079 п.

Рубль укрепился к доллару до 78,88 руб. и к евро до 92,00 руб.

Лидерами роста стали Петропавловск (+6,60%), Qiwi (+4,26%), Россети (ао +3,66%), АФК Система (+3,52%), МОЭСК (+3,37%).

В число аутсайдеров вошли Полюс (-2,10%), О’кей (-1,67%), Мечел (ао −1,29%), TCS Group (-1,24%), Сургутнефтегаз (ап −0,94%).

Цена на Brent утром в пятницу снижается на 1,46%, до $37,10/барр.

Золото дорожает на 0,14%, до $1870/унция. Доходность десятилетних казначейских облигаций США снижается на 3,15 п.п., до 0,810%.

Японский Nikkei снижается на 1,20%, китайский Shanghai — на 0,55%.

DXY снижается на 0,08%, S&P 500 futures повышается на 1,19%.

Новости

Евраз представил операционные результаты за 3К20:

  • Консолидированное производство стали снизилось на 4,4% к/к, до 3,227 млн т, что обусловлено плановой остановкой доменной печи № 5 Евраз НТМК, выработавшей свой ресурс, и запуском на комбинате доменной печи № 6 после масштабного технического перевооружения;
  • Объемы продаж стальной продукции снизились на 9,5% к/к, до 3,062 млн т;
  • Производство рядового коксующегося угля увеличилось на 14,6% к/к, до 4,775 млн т, этому способствовало завершение перемонтажа лав на шахтах «Алардинская» и «Есаульская» во втором квартале;
  • Продажи угольной продукции увеличились на 23,4% к/к, до 3,460 млн т.

Новость нейтрально-негативна для бумаг компании, масштабы снижения продаж стальной продукции ниже операционных данных ММК и Северстали.

Магнит представил сильные финансовые результаты в годовом сопоставлении, лучше консенсус-прогноза по EBITDA и чистой прибыли.

Выручка составила 383,2 млрд руб.(+11,9% г/г; −1,1% к/к) (+0,7% vs консенсус).

EBITDA: 27,6 млрд руб. (+37,3% г/г; −9,5% к/к) (+2,1% vs консенсус).

EBITDA margin: 7,2% против 7,9% во 2К20 и 5,9% в 3К19, у Х5 данный показатель за 3К20 составил 8,1%.

Чистая прибыль: 9,6 млрд руб. против 3,5 млрд руб. в 3К19 (-25% к/к), (+8,4% vs консенсус).

MGNT RX: −0,67%

Сбербанк в 3К20: чистая прибыль оказалась выше консенсус-прогноза на 20% (271,4 млрд руб. vs 226,5 млрд руб.). Однако банк ожидает замедления активности в 4К20.

SBER RX: −0,11%

Veon в 3К20: EBITDA выше ожиданий, дивидендов за 2020 г. не будет.

  • выручка: −10,4% г/г, до $1,993 млрд, +1,5% к консенсус-прогнозу Интерфакса в $1,963 млрд;
  • EBITDA: −9% г/г , до $898 млн, +7% к консенсус-прогнозу Интерфакса;
  • Veon списал $723 млн из-за переоценки бизнеса в России ввиду оттока абонентов, потери доли рынка;
  • Veon списал $64 млн — полную стоимость бизнеса из-за переоценки бизнеса в Киргизии;
  • менеджмент считает маловероятным выплату дивидендов по итогам 2020 г. Дивидендная политика, утвержденная в сентябре 2019 г., предполагает выплаты не менее 50% от свободного денежного потока после расходов на частоты. Veon выплатил 70% от FCF FY19 после вычета расходов на получение лицензий на частоты.

VEON: +0,01%

1 0
Оставить комментарий
11 – 20 из 3531 2 3 4 5 6 » »»