 |
Мой портфель.
Ты знаешь, эта злая шутка имеет определенную вероятнось. Вот например, декабрьский колл-опцион на доллары на страйк 101 рубль si-12.20M171220CA10100 стоит сегодня 171 рубль за тысячу долларов. Т.е. купить право закупить 1000 долларов по 101 руб за доллар в декабре стоит сейчас 171 руб. Право купить те же 1000 баксов за 90 рублей (si-12.20M171220CA90000) уже стоит 500 рублей, а за 80 рублей (si-12.20M171220CA80000) уже 1150 руб. Функция в матлабе трансформирует влоб эти премии в вероятности (с учетом ставки в экономике и текущей цене доллара сегодня на споте) И далее вопрос: насколько эта вероятность соответствует, например, твоим личным ожиданиям на основе описанного тобой бадабума в "Может такое произойти, что низкая оценка сырья + $капекс + и сильный спрос на валюту на внутреннем рынке + долгвые обязательсва могут сыграть злую шутку..."? Если мы считаем рынок эффективным, то мы считаем, что в премию опциона уже верно заложена вероятность такого бадабума. Понимаешь? Другое дело, что премия по опциону должна быть arbitrage-free. Грубо говоря, премия за колл-опцион со страйком равным текущей спотовой цене должна быть равна % безрисковой ставки в экономике в моменте. Если ты просто купишь 1000 долларов на споте и сразу продашь колл-опцион, ты фактически сделаешь синтетическую облигацию с доходностью, равной текущей рыночной % ставке (я в деталях не помню, как это схемотозится, но примерно это так; на фьючерсе проще обычно, с опцами сложнее). Если премия будет отклоняться от текущей рыночной процентной ставки возникнет арбитраж, а профы и роботы знают с чем этот арбитраж надо скрестить, чтобы его пожрать себе в прибыль. Понимаешь эту часть? Поэтому такой есть момент, что колл-опцион со страйком равным текущей цене на споте прайситься уже не от реальной вероятности этой цены, а совсем уж тупо от % ставки. Была статья вроде бы в National Bureau of Economic Research (с телефона не удобно искать), что в этом месте возникает дивергенция (расхождение) между вероятностью исходя из премии опциона и реальной вероятностью такой цены на дату опциона... В этом смысле надо всегда учитывать, что pdf опционов прайсятся от arbitrage-free с процентными стаками.. так что реальная вероятность, и вероятность выколупанная из опционов всё же могут прилично так разойтись. |
Опционом можно хеджануться, но при таких показателях. это скорее Армегедон и лосерезка, ну ечси конечно по 120-130₽ за 1 зеленого давать. Что маловероятно. В моменте валюта выгдялит стабильнее и первой стартует, а дальше все по цепочке, экспортеры ну и индексация на внутреннем рынке... Вопрос в том сможет ли экспорт удовлетворить потребности в валюте ЦБ, наши компании с $€ обязательсвами, потребности граждан (аля за границу смотаться) ну или в доллары перелить. + проэкты у нас вроде рублевые, а считаются в валюте (большая часть). Тот же газ и дешевая бочка уже ослабили курс на 10%, Это несмотря на всю поддержку рублю... Вероятность девала очень даже велика((( это и снижение добычи и цен на нефтегаз. Те же космические программы могут снизиться, а там солидные денюжки. С Индией проблемы с программой. проблемы с турецким потоком, Пока нет того выхлопа, чтоб покрывать валютное обслуживание кредитов... Надо по отдельным компаниям смотреть, но у меня на это просто нет времени... над этим целые команды работают. Но нехватка валюты на внутреннем рынке очень даже может случиться(((...
|
Европа и Япошки отзеркалили вливания, для того чтоб не расстаться с активами за бесценок... Тот же Dax себя неплохо чувствует. в америке 300 лямов населения в европа 750 а вливания совсем разные))) |
Сообщение удалено автором 11.06.2020 в 09:22. |
Не Думаю. Скорее евро/$ 1,3 Многие уверены что европа это трэш. Но на самом деле это не так Америка без киатя куда более уязвимие. И торговые войны этому показатель. Это раньше когда технологичный разрыв был огромен. Сейчас китайцы уже скопировали теслу (да это не тесла) но будет стоить дешевле 100% 1 просто в европе огромная часть производства находится в ЕС. Пусть многие заводы перекидываются в старны аля чехии, там зп меньше, словении итд. к таким практикам прибегает и франция и испания. Но эти денегь со врменем перетекают к тем же немцам и французам. Шведы перерабатвают мусор с коэфф 90% от 1% всего мирового мусора. Там реально умеют работать. ту же немецкую Miele уже в Болгарии шлепают, модели базового уровня. |
Доброу утро))) парни!!! ну что корректимся... Караулим бумаги. |
https://funkyimg.com/i/35AnR.png Алла готова))) почти у нижней границы на 62 может отскочить |
МОСКВА, 11 июн /ПРАЙМ/. Чистая прибыль "Транснефти"<TRNF> по МСФО в первом квартале выросла на 2,6% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила 55,258 миллиарда рублей, следует из отчета компании. Выручка за отчетный период выросла на 1,2%, до 263,3 миллиарда рублей. "Транснефть" оказывает услуги в области транспортировки нефти и нефтепродуктов по системе магистральных трубопроводов в РФ и за ее пределы. 78,55% уставного капитала компании составляют обыкновенные акции (100% их находятся в собственности РФ) и 21,45% — привилегированные. 12:04 11.06.2020 |
На хранении и переливах хорошо заработали))) Наверное. Отчет не читал.
|
всю башню в трубу перекачал . теперь в трубе буду ждать 50 % ЧП на дивы в трубе ровнее . цена на нефть не важна . главное объёмы перекачки и к тому же труба точно госкомпания |
В ГТМ ао вписался искал искал и нашел))) уже 8% там еще и дивы платят |
Trawell, привет! Ну по опцикам это всё же отельная тема. Я сейчас хэджирую риски. Они для меня критичны. Торговать опциками не умею. Это совсем другое искусство. Но если взять опцик за копейки от обвала рубля процентов на 30%, это дело может помочь. Когда у тебя страйк +20% к текущей, а цена 0.5%, можно и взять в таких сложных условиях. Вот например, декабрьский опцион за 85 рублей на 1000 баксов (85000 рублей) стоит сегодня 589 рублей (589/85000 = 0.69%). Но это всё на усмотрение, так сказать, твоего внутреннего риск-менеджера Может и правда легче прямо сейчас купить $$ и там инвестировать через них, сидеть. Но вот сегодня сипа в Азии хорошо пошла в корректоз.. мне кажется это вполне законно, с точки зрения того, что ФРС довольно жестко отказал снижать ставку ниже 0. Контроль кривой доходности трежаков сильно сейчас дело не спасет. Там уже и так почти всё выпилили, что можно было выпилить. Т.е. в реальности можно говорить, что куе уже захлебывается. Дальше всё сложнее будет выкупать бумаги на открытом рынке. PS: плюсы кончились, так что поставлю позже. |
Привет))) DivWave! Я готов платить за хедж по риску! в такое неспокойное время любая тихая гавань - отличное решение... сиплый до вершины не дотянул, ой как люди будут лумать себе голову на уровне аля 2800-2700 если проскочит))) Сегодня идей особых нет - развлекаемся и караулим бумаги. Добирать рано. пару дней или даже недель должно покалабасить))). подготовить площадку ко второму кв" DAX на 10300 жду. Сипу на 2800
|
Раз вам так понравился (на целых 8 плючиков!) график про сентябрьскую вероятность цены Доллар/рубль из опционов, то вот вам новый график (построенный по тем же программам на Матлабе, на основе данных из Доски опционов Моекса, выгруженной вчера):  Он в другом формате. Это уже не PDF, а CDF, т.е. кумулятивная функция распределения. Она посчитана как кумулятив с двух концов, для штриховой - это вероятность того, что цена будет больше Х (значения на горизонтальной оси), а сплошная линия - что вероятность, что цена будет меньше значения Х. Тут сразу видно медианные значения, выкопанные из опционов Пут и Колл на Доллар/рубль. Они равны 68.2 и 69.6 рублей за доллар соответственно. Вот такое вот расхождение между коллами и путами! Но хвосты у них сходятся. Что цена доллара будет ниже 60 рублей, вероятность всего 4%, а то, что будет выше 85 рублей, всего 3.7%. Что цена доллара в рублях в декабре попадет в коридор от 60 до 85 рублей - вероятность этого составляет на основе опционов 92.3%. А что цена попадет в коридор от 65 до 75 рублей, вероятность составляет примерно 63%. Выводов не делаю. Каждый сам решает, как использовать данные о вероятности движения валюты, имплементированной в опционы на декабрь 2020 года (по данным на вчерашний день). Disclaimer из предыдущего поста (https://mfd.ru/forum/post/?id=18593264) остается прежним: эта вероятность имплементирована в опционы, как arbitrage-free по отношению к процентным ставкам в рублях и долларах (это фундамент их прайсинга). Но макроэкономически - вероятность движения валюты и спреды ставок и инфляции между базовыми валютами должны сходиться (как я описывал на примере тут: https://mfd.ru/forum/post/?id=18593682). Так что имплементированную в опционы вероятность можно считать risk-free и вполне себе использовать для хэджа на интересующую вас дату. В следующей серии мы можем разобрать опционы на сипу (https://www.cmegroup.com/trading/equity-index/u...) подобным же образом. |
Парни сиплый с хаева не должен падать более 15% тогда это можно будет называть сильной коррекцией. красной точкой является 2700... если это более половины свечи роста. до 2800-2900 можно спокойно наблюдать и присматриватьсья с рынокм. А стопы я бы расставил с ориентиром за эту линию. - 3,5% уже есть |
🔥🗣МНУЧИН - В СЛЕДУЮЩЕМ МЕСЯЦЕ В ЭКОНОМИКУ США БУДЕТ ВЛИТ ЕЩЕ $1 ТРИЛЛИОН |
Очень сильно зависит через что будет влито... надо бы детали посмотреть.
Я уже давно не вижу сипу дороже 2800, а она блин уже месяц как дороже 2800 Если честно, я по прежнему считаю, что сипа пробьет 2200 до конца года с вероятностью процентов 30. В том числе я жду корректоза FAANG. Ну просто ситуация такая, что всё должно сложиться... [прямо как в анекдоте про начинающего инвестора, который загадывая желание на новый год загадал, чтобы в новом году у него всё сложилось, и оно сложилось ] |
Да писец((( вливаниями пытаются отложить обвал, и дотянуть до первых признаков восстановления...
|
Интересно насколько им хватит одного трюля. До выборов не дотянет Дональд войдет в историю как самый "добрый" таким вливанием если хлюпнется и 1500 можно разглядеть на мониторе))) но это будет полномасштабный обвал. Надемся до этого не дойдет. если такими темпами 3-4 сессии и норм...
|
ВедомостиВедомости Потанин предложил акционерам «Норникеля» отказаться от дивидендов --- ожидаемо . далее по списку русал и ен+ |
Котировки онлайн
|
Котировки
для профессионалов |
Игровые сервисы
|
© 2024 «МФД-ИнфоЦентр»
Все права защищены. Перепечатка материалов возможна только со ссылкой на mfd.ru.