Сильный отскок еще раз подтверждает, что мы находимся в медвежьем тренде.
S&P500 прошел почти безоткатно от минимумов пятницы 74 пункта. Конечно новость о том, что произошло слияние двух греческих банков, в результате которого образуется крупнейший банк в Южной Европе и по американской терминологии это еще один TBTF (слишком крупный банк, чтобы обанкротиться) – это позитивная новость, но все-таки недостаточно позитивная для того, чтобы индекс S&P500 вырос на 3%.
Да, была еще позитивная статистика по доходам/расходам, но если разобраться за счет чего выросли расходы, то все тоже не так радужно.
Меня не оставляет ощущение некоторой искусственности этого роста, поскольку очевидно, что Америка вошла в рецессию.
Рынок тянули, чтобы вызвать срабатывание стопов над уровнем в 1208,5 пунктов по S&P500.
То, что Бернанке говорит про то, что экономика восстанавливается нормально, это неправда. Но было бы странно, если бы глава ФРС говорил в нынешней ситуации что-то другое.
Предположу, что мы можем увидеть движение вниз, которое сперва будет развиваться постепенно, затем все быстрее и кульминация его наступит в пятницу, когда выйдут НЕОЖИДАННО плохие цифры по безработице. И мы увидим резкое заключительное падение фьюча/индекса S&P500, которое будет сопровождаться одновременным падением доллара , и как часто бывает в подобных ситуациях - смениться затем отскоком.
Но до этого мы увидим снижение либо до последнего локального минимума 1135 пунктов, либо даже с пробоем этого уровня.
Драйвером падения помимо перекупленности могут послужить негативные статистические данные, которые начнут поступать с сегодняшнего индекса потребительского доверия от CB. Об этом будет позже материал на блоге.
Есть еще несколько негативных факторов, которые я постараюсь в ближайшее время осветить на блоге.
Хочу обратить внимание также на то, что уже примерно 20 часовых интервалов, как проиcходит конвергенция американского фьюча и индекса доллара. Уже несколько последних лет они обратно коррелируют друг с другом, нарушение этой зависимости тоже является признаком разворота.
Таков мой сценарий на вторник-пятницу этой недели.
Штаты в понедельник продолжили рисовать восстановительную волну практически не сбавляя темпа, дневной диапазон S&P составил 3.1%, причем все в одну сторону, вверх. В итоге волна роста пятница-понедельник сравнялась по размеру с предыдущей волной понедельник-четверг, кроме того где-то на 1207 лежат максимумы середины августа, поэтому можно ждать на текущих уровней сопртивления и атак со стороны продавцов. Существенная часть роста случилась уже после нашего закрытия, поэтому открытие будет с гэпом вверх, что в дополнении к незакрытому гэпу понедельника сделает наш рынок чувствительным к внешнему негативу, возрастают риски внезапных движений вниз.
Амеры практически без отката вышли вверх, дошли до 1297, выше чем хаи 17 августа, что намекает на возможность пройти к 1220-25. Все бычки хотят закрыть падучий месяц повыше, да только толку - в первые дни нового месяца сразу пойдет новое снижение. Поэтому я бы ожидал, что медведи воспользуются ситуацией и зашортят этот рост, а месяц закроют не выше 1195. В сентябре обязательно должен быть возврат к 1150-1160, и только если эти уровни устоят, что сомнительно, может пойти уже отскок к 1250-70. Альтернативный вариант, когда амеры тянутся как можно выше , достают 1240-50 и начинают сильное снижение в сторону 1100 тоже возможен, но все-таки этот план выполнить сложнее, купить надо больше.
Нефть выше 112 по бренту, но на новом снижении амеров в сентября вряд ли она устоит выше 105. Азия нейтральна для нас.
Мы выдали логичный трендовый день вверх, без откатов выперли выше 1510, выдав +3.7% по мамбе, +5% по сберуоб, +7.23% по РН. Можем пройти по инерции еще немного, полпроцента, и откатить к 1500, в принципе при амерах на 1200 мы можем стоит и 1510 и 1530, так что для того, чтобы сегодня агрессивно продавать нет никаких причин, наши тоже хотели бы закрыть месяц повыше. Скорее всего мы должны побоковичить в зоне нулей до открытия амеров, если продолжит рост РН и Сбер - то в зоне небольшого плюса, резкий подъем к 1525-30 скорее всего отыграем назад, к 1510, так что вряд ли стоит поддерживать подъемы покупками. Кто верит, что в начале сентября будем заметно ниже (ниже 1470 по мамбе), вполне может набирать шорты по нефтянке, на мой взгляд, риска немного.
В понедельник американские торговые площадки закрылись новым сильным ростом. Почему-то повод для радости инвесторы нашли в новости о слиянии двух греческих банков Eurobank и Alpha Bank. Новый банк будет крупнейшим в Юго-Восточной Европе, с совокупными активами около 146 млрд. евро, отчего он не будет более надежным. По идее, это должно было снизить риски по поводу кризиса суверенных долгов, однако, несмотря на это греческие облигации вчера продолжили падение (доходности по двухлетним бондам выросли до 46%). На наш взгляд все гораздо банальнее: из-за отсутствия на рынке продавцов спекулянты загнали индексы вверх на низких оборотах.
На этом фоне такие валюты, как доллар (EUR/USD1,4520) и швейцарский франк уже несколько дней остаются под давлением, в то время как растет спрос на высокодоходные и рискованные активы (Brent$112,3/барр). Лишь благодаря гэпам вверх азиатские фондовые индексы во вторник торгуются в позитивной зоне, оставаясь вблизи уровней открытия. Свежая статистика из Японии показывает, что в июле ставка безработицы в стране поднялась до 4,7% против прогноза 4,6%, а объемы розничных продаж за тот же период снизились на -0,3% м/м, +0,7% г/г, что оказалось хуже прогнозов. Цены на золото остановили снижение, получив поддержку на уровне $1780/унц.
Отсутствие продавцов на рынке позволило нашему рынку акций вчера показать очень сильный рост (ММВБ +3,67%). Однако весь позитив уже в ценах, тем более что наши индексы вошли в зону локальной перекупленности и дальнейшее движение вверх возможно лишь в силу инерции. Многих «быков» заводит, тот факт, что индекс ММВБ на часовом графике вчера пробил верхнюю границу восходящего канала последних 5 дней. Не стоит забывать, что сейчас последние дни августа – самого провального месяца в этом году и портфельные управляющие стремятся улучшить его закрытие, чтобы в сентябре продолжить наступление наверх, а по итогам 3-го квартала нивелировать убытки в своих портфелях. Как бы то ни было, но в ближайшую неделю мы ждем возврата индекса ММВБ к отметке 1420 п., а возможно и ниже. Тем более, что в индексе ММВБ остался незакрытым шикарный гэп на 1460 п.
Для продолжения покупок участникам рынка нужны новые стимулы. Если их не будет, начнется фиксация прибыли. Ключевым условием участия Финляндии во второй программе помощи Греции было принятие плана, по созданию залогов по новым кредитам в виде государственных активов. Греция пока выступает против. Если требования Финляндии не будут учтены, может быть сорвано соглашение о предоставлении Греции второго пакета финансовой помощи на общую сумму 109 млрд евро. Что может толкнуть рынки опять вниз.
Сегодня ждем публикации отчетности Сбербанка по МСФО за 1 полугодие 2011 года. Ожидается, что его чистая прибыль может подскочить в 4 раза до 88,2 млрд рублей. Сегодня также Газпром отчитается за 1 квартал 2011 года по МСФО.
Рынки опять увидели в выступлении Бена Бернанке «голубиный сюрприз»: глава ФРС объявил, что сентябрьское заседание ФРС станет двухдневным. На мой взгляд это еще ничего не значит. Вероятность, что на этом заседании будут предприняты какие-то меры QE очень мала. Пока у ФРС нет достаточных для этого оснований.
Вообще пятничное ралли в рискованных активах мне кажется каким-то искусственным.
Сегодня утром отскок вверх продолжается, но думаю, что он продлиться еще не дольше нескольких часов, поскольку ситуация в еврозоне очень напряженная.
Российский рынок откроется с гэпом порядка 1,5%, сделает максимумы в районе 1485-1490 пунктов, а затем перейдет в коррекцию.
Возможно, это уже будет не коррекция, а возобновление фундаментального тренда вниз.
Предположу, что сегодня в первой половине дня мы увидим максимумы недели.
В пятницу Штаты весь день демонстрировали чудеса волатильности на потоке новостей, слетав и вниз, и вверх, дневной дипазон S&P увеличился до 4.1%. К утру S&P подошел к максимуму локальной волны восстановления, поставленному в четверг, и судя по всему намеревается его обновить. Наш рынок реагировал на внешний фон пятницы довольно вяло, резкие продажи в Штатах под вечер не вызвали никакой значимой реакции. Восстановительное же движение S&P существенной часть случилось уже после нашего закрытия, так что с утра ждем гэпов вверх. Итак, общая картина такова: нефть остается высокой, Штаты за последние две недели отбили все возможные атаки медведей и намереваются продолжить восстановление. Картина достаточно позитивная для нас, и ее омрачает только общая вялость нашего рынка, но возможно, если Штаты уверенно пойдут рисовать новую волну роста, аппетит к покупкам придет и к нам
Фсип нырнул вниз к 1133 когда Беня начал свои речи, а начал он с того, что все намного хуже в экономике и с экономическим ростом, чем ФРС думало)), но прозвучали важные намеки, что будут найдены какие-то положительные решения к 20-21-му сентября (в рамках сентябрьского заседания ФРС), и скорее всего на этом бычки стали играть вверх закрытие недели, фсип быстро поднялся к 1180, а сегодня утром 1187. Ситуация непонятная, но я бы исходил из того, что амеры могут сегодня и не откатить толком, и вырасти после нашего закрытия еще, пройдя 1200 по фсипу.
Наши при таком фсипе как сейчас (12 и 15 августа) были там, где мы окажемся после утреннего гэпа вверх, около 175 по ГП и и около 210 по РН. Так как в пятницу мы очень резко взлетели под закрытие, то скорее всего откат у нас будет сразу после открытия, думаю короткие шорты оправданы на таком высоком гэпе, полгэпа должны бы вернуть. Даже 16-18 августа, когда фсип ходил выше 1200, мы были ненамного выше по нефтянке 176 по ГП и 212 по РН, а мамба была около 1510, но и сбер был на 10 рублей выше. Плюс надо отметить, что наш рынок заметно окреп, и хочет судя по всему отыграть часть минуса под закрытие месяца, как и амеры. Так что я сегодня ставил бы на вариант, когда мы несильно откатываемся утром, большую часть дня стоим около уровней открытия, консолидируемся, а вечером опять уверенно подрастаем вслед за амерами. Так что утренние шорты надо играть очень быстро и аккуратно, а вот шорты завтра утром уже могут быть более уверенными))). От лонга как играть пока непонятно, может быть интересным для покупки сургут обыкновенный, он в такие дни может вяло вести себя утром, а потом раскочегариться лучше других фишек.
В пятницу американские фондовые индексы завершили торги уверенным ростом. Вышедшая в тот день статистика показала, что ВВП США за II квартал пересмотрен в сторону понижения с 1,3% до 1,0% г/г. Уровень доверия американских потребителей в августе достиг минимума с ноября 2008 года - 55,7 п. с отметки 63,7 п. в июле. Однако самые значимые для рынка известия пришли в пятницу с конференции представителей мировых Центробанков, на которой глава ФРС Б. Бернанке ничего не сказал о запуске программы QE-3, однако подчеркнул, что ожидает ускорения темпов экономического роста в США во второй половине года. С учетом существующих проблем на рынке недвижимости и в сфере занятости, FOMC может рассмотреть вопрос о новых мерах монетарной поддержки экономики в ходе своего 2-дневного заседания в сентябре.
21 сентября мы услышим очередные заявления от FOMC. 30 сентября - конец финансового года в США, соответственно портфельные управляющие постараются поднять стоимость активов текущих уровней еще повыше. Увидев, что новых минимумов в индексах ждать пока не стоит, спекулянты решили под занавес недели прикрыть «короткие» позиции в акциях.
Валютная пара EUR/USDв ходе утренних торгов в понедельник стремится вверх, с целью протестировать на прочность уровень сопротивления 1,4570. Цены на нефть марки Brent заняли позиции на отметке $111/барр. Ближайшей целью роста стоимости октябрьского фьючерса Brentявляется диапазон: 115-119 $/барр. Азиатские биржевые индексы сегодня торгуются преимущественно в зеленой зоне: MSCIAsia+2%.
Индекс ММВБ в начале сегодняшних торгов покажет подъем более, чем на процент. Практически все ликвидные бумаги получат высокие котировки на старте сегодняшней сессии. Вероятно, индекс ММВБ уже утром сумеет пробить нисходящую линию сопротивления на отметке 1470 п. После небольшой утренней проторговки днем стоит ждать продолжения подъема к отметке 1485 п. Бумаги банков, нефтяных и химических компаний будут фаворитами спроса в ближайшее время.
Сегодня Русал опубликует отчетность по МСФО за первое полугодие 2011 года. В 16-30 ждем публикации данных по личным расходам и доходам американцев за июль. В 18-00 ждем данных по индексу незавершенных продаж на вторичном рынке недвижимости в США. В 18-30 выходит индекса деловой активности в производственном секторе штата Техас за август.
Миникрэша вчера не случилось, и во многом благодаря старому хитрому лису Уоррену Баффету, который решил прикупить акций тонущего Bank of America на 5 млрд. долларов.
На этой новости акции BofA росли в моменте на 23%, но закрылись, правда, со значительно меньшим ростом: всего +9,44%.
Благодаря этой новости индекс S&P500 потерял всего 1,5%, а индекс банковского сектора показал символическое снижение.
Сегодня в 18.00 по Москве Бернанке выступает с речью в захолустном Джексон Хоуле.
Но перед этим в 16.30 выйдут данные по ВВП США за 2 квартал. Опросы 80 аналитиков агентством Блумберг дают среднюю оценку +1,1%. 8 из 80 экономистов дают прогноз ВВП в диапазоне +0.7% +0.8%.
В их числе Stone McCarthy, которая, как пишет Zero Hedge, не торгует бондами или акциями, и, следовательно, ее прогнозам больше оснований доверять.
Если данные по ВВП окажутся 0,7%, то это может привести фьючерс на индекс S&P500 в моменте к падению пунктов на 20.
Что касается выступления Бернанке, то я выразил свою оценку вчера:
В целом, рынки уже котируются слишком высоко относительно возможных заявлений Бернанке в Джексон Хоуле.
И хотя мы можем получить некоторые метания в момент выступления, но даже в случае каких-то небольших позитивных мер, объявленных Бернанке, я ожидаю, что в конечном счете рынки повернут в сторону ухода от риска.
Четверг Штаты провели разнообразно, успели слетать и вверх, и вниз, порадовали всех: и быков, и медведей, дневной диапазон S&P вот уже который день стабильно держится на уровне 3%. Наш рынок на негатив реагировал активнее, чем на позитив, и закончил день падением индекса ММВБ на -1.3%. После нашего закрытия внешний фон изменился не сильно, локальной динамики на американском рынке нет, поэтому утро должно быть спокойным. В пятницу рынки будут ждать выступления Бернанке, которое начнется в 18:00 по Москве, а значит мы возможно еще успеем полетать до закрытия, причем не исключено, что, как и в четверг - в обе стороны. Направление в Штатах может определиться уже после нашего закрытия, поэтому имеются риски серьезных гэпов в понедельник.
В начале недели, когда фсип был ниже 1120, мы предположили, что к пятнице он должен подняться к 1180-90, что он и выполнял. Вчера чисто спекулянтским образом, на новости о том, что неутомимый Баффет решил купить префы умирающего банк оф америка под гарантированные дивиденды в +6% годовых, что вообще-то рынка никаким образом не касается (чтобы спасти любимый банк знаменитого инвестора ему нужно срочно найти бесплатных денег в 10 раз больше), фсип дернулся к амерскому открытию к 1188.5, но потом пошел ожидаемый откат к 1153. Из-за этого ложного вздерга амеры не успели толком отскочить (сегодня утром 1164), и поэтому рынки вчера заминусовали, причем особенно плохо было европейским (Дакс минусовал под -3%), которым продлили запрет на шорты до 11 ноября (их регуляторы никак не могут понять что на падении шортисты - это покупатели, и нельзя так поступать, если конечно нет желания привести рынки к обвалу). Таким образом некоторый отскок к 1170-1175 можно доиграть до начала Бениного выступления. Дальше многие ожидают обвала, потому что КУ-3 объявлять невозможно, на него нет денег. Поэтому логично что первая реакция будет вниз, пунктов на -20-30. Но вот что пойдет обвал сегодня, я совсем не уверен, скорее наоборот, будет какой-то выкуп и рынки будут бороться за закрытие августа месяца повыше текущих, который пока что выходит очень плохим. Беня обязан произнести какие-то слова-афродизиаки, чтобы поддержать рынки. Поэтому кэш - лучшая позиция))
Нефть и азия нейтральны для нас.
Наши вчера пытались пройти вверх, но умные люди, ожидающие амерского отката, уверенно продавали. Поразил сбербанк, за плтора часа в нем вечером прошло под 200 млн лотов олборота, это нереально много, это что-то рекордное, при этом его +4.5%, сделанные на новости от баффета, были умерены наполовину. В целом рынок оказался слабее, чем мог быть (мамба закрылась под -1.4%), и теперь остается предположить только какой-то подъем утром, слив днем, и невнятное закрытие вечером в районе открытия недели (1437-47 пунктов по мамбе).
В четверг фондовые индексы США завершили торги в красной зоне. Не помог индексам удержаться на плаву ажиотажный спрос в бумагах банковского сектора после сообщения о том, что компания Berkshire Hathaway покупает на $5 млрд. кумулятивные привилегированные акции Bank of America с годовой дивидендной доходностью 6%. Подоплека этой сделки выглядит довольно туманной, поскольку BoA еще недавно заявлял, что не нуждается в дополнительном капитале. С другой стороны У. Баффетт хорошо зарекомендовал себя на родине, как «палочка-выручалочка» в случае возникновения кризисных явлений. Как бы там ни было, но вчера большая часть участников рынка предпочла не покупать рискованные активы накануне намеченного на пятницу выступления главы ФРС на конференции представителей мировых Центробанков.
Вчера вечером сильнейшую волатильность можно наблюдать на фондовом рынке Германии, из-за слухов о том, что страна может лишиться высочайшего кредитного рейтинга, а также слухов о намерении немецкого регулятора ввести запрет на короткие продажи. Позже эти страхи были официально опровергнуты, что позволило фондовому индексу DAX завершить день с потерями лишь на -1,7%. Кстати, вчера финансовые регуляторы Франции, Италии и Испании объявили о продлении до 30 сентября действия запрета на короткие продажи акций.
Цены на нефть марки Brentпод закрытие недели медленно, но верно подобрались к сильному уровню сопротивления на $111/барр. Очень похоже, что трейдеры рассчитывают на пробой вверх, с целью выйти в диапазон: 115-119 $/барр. на следующей неделе. Фондовые индексы в Азии сегодня торгуются преимущественно вблизи нулевых отметок.
В пятницу внешний фон к открытию торгов на нашем рынке акций выглядит нейтральным. Падение американских индексов накануне компенсируется выросшими ценами на нефть (Brent $110,7/барр) и растущими фьючерсами (S&P +0,6%). Стабильные позиции рубля (на этой неделе стоимость бивалютной корзины к рублю постепенно снижалась – 34,60) и явное нежелание рынка уходить под закрытие месяца на новые минимумы создают для игроков неплохие возможности для покупок на локальных снижениях. Думаю, акции Сбербанка и нефтяного сектора сохранят интерес покупателей на ближайшую перспективу. Индекс ММВБ на часовом графике вчера под вечер пробил локальный восходящий тренд, однако сильный уровень поддержки находится совсем рядом на отметке 1430 п. До вечера пятницы рынки будут чувствовать себя спокойно.
Сегодня на 18-00 запланировано выступление главы ФРС Бена Бернанке на конференции в Джексон Хоуле. Мы не ждем от ФедРезерва объявлений о запуске новых раундов программы количественного смягчения, поскольку сейчас для этого нет поводов: инфляция в стране демонстрирует рост, а доходность гособлигаций и так находится на очень низких отметках. Но думаю, что г-н Бернанке все же приложит усилия для стерилизации страхов и возвращения доверия инвесторов на рынки.
Если позавчера не было никаких поводов для роста, но Америка выросла при этом на 3,5%, то вчера эти поводы были: очень порадовали заказы длительного пользования, но главное - новость о том, что Морган купит Bank of America.
Сам BofA на этой новости вырос на 11%, потянув за собой весь банковский сектор (+3,34%) и рынки в целом.
Уже после закрытия пришла новость о том, что Стив Джобс ушел со своего поста. Акции Apple на этом падают на послемаркете на 7%. Эта новость может означать закат Apple после феноменально успешных последних двух лет, во многом связанных с Джобсом.
Хотя Apple уже не имеет прежнего вес в индексе NASDAQ ( 20%), эта новость во время основной торговой сессии будет сегодня сильно давить на рынки.
Российский рынок торгуется последние дни примерно вровень с Америкой. Сегодня в первой половине дня еще возможен несильный кратковременный импульс вверх. Но во второй половине дня медвежьи настроения должны возобладать на рынке.
Поскольку позитивных драйверов на сегодня не просматривается.
В целом, рынки уже котируются слишком высоко относительно возможных заявлений Бернанке в Джексон Хоуле. Поэтому сегодня есть шансы получить в Америке черный миничетверг, подобный тому, что был неделю назад.
Штаты все-таки продолжают двигаться вверх после пробоя диапазона начала недели, дневной диапазон S&P составил в среду 3%, что уже более-менее нормально по меркам нынешнего августа. После двух дней роста можно ожидать как минимум замедления динамики, медведи на этом движении сопротивляются достаточно активно, так что волатильность в любом случае обещает быть. Наш рынок на восстановление фона последних дней реагирует вяло, в среду индекс ММВБ вырос всего на 1.2%, от закрытия внешний фон изменился незначительно, сильных гэпов с утра быть не должно. Ждем провокаций со стороны медведей и в целом продолжаем настраиваться на пилу.
Амеры пока четко следуют указанию невидимой руки)) - вчера смогли выкупить свой процент утреннего минуса и даже подняться к 1176, то есть идут вверх пока уверенно, с небольшим опережением графика (сегодня утром 1167). На дневках появляются две основных возможности с учетом текущей волатильности - выход в 1151-55 и потом выход к 1185-90 по фсипу, и проход 1148-50 вплоть до 1130. В любом случае получается, что сначала более вероятен откат на процент, а потом надо будет смотреть все заново. На подъем без отката к 1180 можно оставить 20% вероятности, не более, учитывая нюанс: на рынке возможно есть игроки, которые крайне заинтересованы в высоких уровнях перед выступлением Бернанке, время спрессовалось фактически в один оставшийся торговый день, поэтому теоретически можно допустить и сильный рост у амеров сегодня, потому что выше 1190 ударят по стопам шортистов. Так что пока ждем откат, но и рост не шортим, ибо он может быть отчаянным.
Нефть выше 110 по бренту, азия наконец-то сделала себе приличный плюс, но все это не очень значимо.
Наши торговались вчера по идиотически. То, что амеры выйдут вверх, было весьма ожидаемым, и наши могли бы вчера расти на опережение с крупным плюсом, а сегодня фиксить прибыль, но они распродавались и продавали очень много. Сбер лили с таки же азартом на таких же огромных объемах по 78 и ниже, как и тарили по 100 и выше)) если бы амеры не вышли вверхк нашему закрытию, то наши бы закрылись в минусе, настолько рынок был слаб, а так появились большие биды и мы под закрытие вышли на хаи дня (ГП поднялся к 174, РН к 203, лук к 1693). В итоге у нас непонятно что сегодня, и расти можно, и в то же время вряд ли продавали вчера последнее))). Скорее всего если пойдет у амеров откат мы можем забуксовать, ибо не росли вчера, а вот если амеры вне основной сессии пойдут вверх, то возможно мы не будем расти, так как будем бояться. В общем никакой четкой линии поведения на сегодняшний день нет, кто держал лонги с с целью выше 1500, наверное будет держать, кто шортил вчера тот будет шортить и сегодня, а я вышел в кэш, устал держать лонги.
В ходе торгов в среду американским индексам опять удалось завершить торги ростом. Ведущие биржевые показатели Америки растут уже три дня к ряду, правда рост этот в отличие от недавнего снижения проходит на более низких объемах. По сути, после обвального падения последних недель мы видим сейчас просто хорошую коррекцию в бумагах банковского сектора. После обвала котировок, инвесторы нашли опять привлекательными акции банков JPMorgan и Citigroup (вчера индекс финансового сектора в S&P-500 поднялся еще на +2,8%). Вышедшая вчера статистика показала, что заказы на товары долгосрочного пользования в США в июле выросли на 4% (тогда обыватели еще не знали о том, что случится на рынках в августе), что почти в два раза выше прогноза.
Вчера мы были свидетелями обвала цен на золото. Долгие безуспешные попытки ряда игроков сыграть на понижение в этом сегменте, наконец, то принести прибыль. Сильный рост на фондовом рынке в США и ожидание ужесточения маржинальных требований CME по торговле золотом (повышена сумма покрытия, необходимая для торговли золотом на 27%) обвалили вчера цены на драгметалл более, чем на 5%, которые к утру четверга снизились уже до отметки $1730/унц (-$180 за 3 дня).
А вот цены на нефть марки Brentсейчас пробуют на прочность сопротивление на $111/барр и в отличие от золота участвуют в подъеме биржевых настроений. Сегодняшние торги в Азии проходят с позитивным настроем: MSCIAsia+1,2%. Фьючерсы на американские индексы торгуются в легком минусе (S&P -0,3%), видимо на фоне резкого падения акций Apple (-5%) в связи с уходом компании из нее основателя и главы Стива Джобса – супер-менеджер уходит в зените славы.
Открытие торгов на российских биржах в четверг мы ожидаем увидеть в нейтральной зоне. Со вчерашнего вечера не видно серьезных изменений ни в ценах на нефть, ни на валютном рынке (EUR/USD 1,4410), ни в динамике фьючерсов на индекс РТС вчера вечером. Вчера индекс ММВБ так и не смог преодолеть максимум предыдущего дня (1469 п.). В последние дни наши биржевые индикаторы все ближе подбираются к верхней границе сужающегося треугольника. Более вероятен выход вверх. Думаю, сегодня стоит искать покупку на уровне 157 тыс. п. по fRTSс целью увидеть пробой уровня 160 тыс. п. Акции нефтянки и банков, купленные в начале этой недели стоит держать.
Сегодня ожидается публикация отчетности НЛМК по US GAAP за 2 квартал 2011 года. X5 Retail Group опубликует отчет по МСФО за 1 полугодие. В 16-30 ждем статистики из США по числу обращений за пособием по безработице (прогноз: сокращение на 5 тыс. до 403 тыс.).
Вчера американский фьюч большую часть дня простоял на + 1,5-2%. К открытию он двинулся к нулю и американский рынок выполнил хитрый, неожиданный, но вполне технический маневр – закрыл гэп. Затем последовал последовательный рост в течение всей сессии и к концу рынок закрылся на +3,5%. Можно себе представить, сколько трейдеров повелось на этот маневр кукловода, и открыли шорты вблизи нуля.
Думаю, что сегодня с таким же успехом рынок опять может вернуться к 1125-1130 пунктам.
Российский рынок вчера не повелся на хитрый маневр. Не повелся – потому что не успел.
Не думаю, что сегодня найдется много трейдеров, которые захотят развивать дальше утренний гэп вверх, который будет, думаю, порядка 1%. Ожидаю, что гэп будет закрыт и рынок пробудет в боковике где-нибудь возле вчерашнего закрытия.
Тем временем до Джексон Хоула остается все меньше времени, а рассчитывать при индексе S&P500 равным 1150 пунктам на какую-то серьезную QE не приходится. В лучшем случае это будет небольшое уменьшение дюрации портфеля SOMA: для рынка это станет негативом.
Поэтому даже если американский рынок акций продержится сегодня-завтра на уровне 1130-1160 пунктов по индексу S&P500, то мы можем увидеть очень сильное движение вниз в пятницу.
Штаты во вторник успели потестировать и верхнюю, и нижнюю стороны своего сходящегося треугольника, поддержка внизу оказалось достаточно сильной и в итоге S&P вышел вверх, пролетев за вечер впечатляющие 4.5%. К утру, впрочем, пошла коррекция, однако фон все-таки выше, чем на момент нашего закрытия, значит ждем открытия вверх. Быки в Штатах, конечно, выступили неплохо, однако скорость, с которой они теряют завоеванное, говорит о том, что немедленного продолжения импульса вверх, скорее всего, не будет, и вообще нужно быть готовым к продолжению пилы в ближайшее время, в рамках подготовки к новому сильному сдвигу, о котором говорит сходящийся треугольник на среднесрочной картинке.
Важное наблюдение! Надо сказать, что с точки зрения техники американцы не конца отработали сужающийся треугольник. не дошли примерно 10 пунктов. Так что сегодня еще возможна попытка сыграть вверх на открытии!
К счастью, ждать осталось недолго, однако волатильность вырастет относительно нынешнего и так не слабого уровня, в такие бурные времена по-прежнему моя рекомендация - оставаться в кеше и наблюдать за стихией со стороны.
Амеры пока выполняют намеченный в далекой России план, что они должны к пятнице выйти к 1180-90 по фсипу))), вчера вышли к 1160, сделав +40 пунктов, сегодня надо бы пройти на процент вверх и закрыться выше 1160, потому что рано утром уже откатили к 1148 и теперь на этот -1% минусуют.
Пока американцы следуют выработанному в далекой и дремучей России плану. Но думаю, что прыти у них хватит дойти сегодня-завтра максимум до 1172 пунктов. А затем вниз.
Нефть выше 109 по бренту, с ней все нормально, пофигу на события в Ливии, но это всего лишь говорит о том, что сейчас не до нее. Азия минусует, реагируя не на выросший, а на откативший утром фсип, что лишний раз подчеркивает нервозность, царящую на рынках, и нежелание расти ни на опережение, ни даже вослед)).
Наши вчера начали слишком резво, и в итоге стали сдуваться, а когда амеры к своему открытию решили сходить к нулям, то вообще укатили в минус, причем по сберу пришли на новые лои года (75.58), и зачем-то до кучи укатали РН на -7.5 рублей от хаев дня, хотя лук уверенно рос (и в итоге прибавил +2.5%), а ГП уверенно удерживал 169 (закрылся в плюсе), в итоге раскорячили рынок. Если амеры сегодня покажут, что они готовы выйти к 1160 и выше, то мы можем расти к 1500, если же опять пойдут к 1120, то скорее всего наши испугаются и побегут к поддержкам у 1400, все-таки нервы у покупателей на текущем рынке не железные, а продавцы отчаянные)) В целом все говорит за то, что открывшись умеренно-положительно, мы все-таки порастем, так как пока амеров сохраняются все шансы для подъема.
Несмотря на то, что вчера вечером в штате Виргиния США произошло довольно сильное для этих мест землетрясение магнитудой 5,8 баллов, американским фондовым индексам это не помешало показать очень хороший рост. Устав болтаться вблизи уровней поддержки заокеанские индексы полетели вверх, как за счет закрытия коротких позиций, так и на ожиданиях того, что в пятницу глава ФРС г-н Бернанке намекнет о новых мерах по поддержке американской экономики, как это было год назад. Таким образом, эйфория на рынках может продлиться как раз до пятницы. Выходившая вчера статистика была удручающе слабой: индекс деловой активности в производственном секторе Ричмонда снизился в августе до -10 п. (минимум с июня 2009 года) против -1 в июле; продажи новых домов в США в июле упали на 0,7% м/м, достигнув пятимесячного минимума. Тем не менее, финансовый сектор акций на Уолл-стрит вчера вырос на 3,2%, отлично торговались и бумаги ведущих нефтяных компаний.
Агентство Moody's понизило рейтинг Японии до Aa3 в связи с продолжающимся ростом государственного долга страны и большим дефицитом бюджета. Рейтинговое агентство также собирается понизить рейтинг большинства японских банков. На этом фоне сегодня японский индекс Nikkeiснижается на 0,2%. Интересно, что сегодня на торгах в Азии не видно большого оптимизма (MSCIAsia -0,7%) на фоне роста индексов в Штатах.
Цены на нефть марки Brentутром в среду ($109,4/барр) торгуются примерно на полдоллара выше средних уровней вторника. Согласно данным API, запасы нефти в США сократились на 3,34 млн. барр, при этом, что запасы бензина выросли на 6,36 млн. барр.
В среду открытие торгов мы увидим с гэпом вверх около процента по ликвидным бумагам. Сильное закрытие торгов в Штатах накануне сегодня компенсируется неважной торговлей в Азии и падающими фьючерсами на американские индексы (S&P -0,98%). Поэтому сразу после открытия стоит ждать снижения в наших индексах, однако ближе к обеду мы рассчитываем увидеть разворот вверх. Точкой роста индекса ММВБ сегодня к вечеру может стать уровень 1470-75 п. Длинные позиции, открытие накануне, думаю, стоит подержать, как минимум до закрытия рынка в четверг, а из ликвидных бумаг сильнее рынка могут быть акции Газпрома и Лукойла.
А я бы закрыл лонги прямо на открытии! С технической точки зрения сейчас должны вернуться к 1125-1130 пунктам (сужающийся треугольник). Это может как раз произойти к четвергу вечера!
Кстати, сегодня Газпром опубликует отчетность по МСФО за 1 квартал 2011 года и по факту выхода в акциях, возможно, возрастет волатильность. Магнит объявит финансовые результаты работы за первое полугодие 2011 года по МСФО.
Сегодня в 12-00 в Германии выходит индекс оптимизма в деловых кругах за август от института IFO (прогноз: 111 п.). В 13-00 ждем данных из еврозоны по объемам промышленных заказов в июне. В 16-30 в США будет опубликована статистика по объему заказов на товары длительного пользования за июль (прогноз: +2,1%). В 18-30 ждем данных по запасам нефти и нефтепродуктов в Америке.
Сегодня утром американский фьюч уже обновил пятничные минимумы, но затем отскочил и торгуется на процент выше от них.
Сегодня мне кажется вероятным повторение пятничного сценария: попытки удержания американского фьюча или даже роста днем и последующий разворот в основную торговую сессию и закрытие в отрицательной зоне. Завтрашняя статистика в еврозоне не сулит ничего хорошего.
Российский рынок откроется с гэпом в -1,5%, и наверно протестирует уровень в 1400 пунктов, но затем перейдет в боковик или даже попытается закрыть гэп.
Имеено так все и случилось. Кажется, что все идет к повторению вчерашнего дня.
Но думаю, что сегодня сценарий дня будет не такой. Движение вниз начнется не в американскую сессию, а раньше. В районе 11 часов.
Поскольку европейская статистика на мой взгляд окажется хуже ожиданий и поход ниже 1100 пунктов на этой неделе еще никто не отменял, иначе Бен всех расстроит. И это движение ИМХО нужно начинать сегодня.
Кроме того Блумберг подливает масло в огонь и в с банками в США очень большая проблема. CDS на Bank of America вчера просто взмыли в небо ракетой.
Наверно это не случайно. Возможно подготавливается почва для TARP 2.
Есть конечно вероятность, что S&P хотят затащить на 1160 пунктов, но смысл какой? Чтобы потом оттуда упасть на 1070 камнем? Маловероятно, что ведется такая игра.
Штаты в понедельник остались в диапазоне пятницы и похоже рисуют там сходящийся треугольник, за день сходили к верхней границе, за ночь сходили к нижней, и сейчас похоже опять намереваются вверх. Дневной диапазон S&P составил 3.2%, что все еще довольно много. Вполне возможно, Штаты потратят еще какое-то время на сжатие диапазона, и только потом выйдут с сильным движением. Причем, скорее всего, вверх, поскольку зона от S&P 1110 и ниже выглядит достаточно хорошей поддержкой. От нашего закрытия уровень S&P изменился не сильно, нефть продолжила рост, поэтому можем открыться с легким позитивом. Пока Штаты готовятся к новому движению, расчитываем увидеть на нашем рынке пилу.
Итак, если у крупных игроков на амерском рынке были планы отскочить к 26 августа (пятнице), когда Беня проговорит свои сладкие (но думаю безнадежные) речи с трибуны Джексон-холла, где в прошлом году таким же образом он объявил о КУ-2, к 1200-1210 по фсипу, то этот шанс они вчера бездарно профукали, не удержав подъем к 1146 и откатившись обратно к 1120, и уменьшив этим цель как минимум на 20 пунктов. Еще возможно успеть прийти к 1180-90 по фсипу к пятнице, поднимаясь условно говоря со скоростью +20 пунктов в день (около +2% в сутки). То есть можно закрыться выше 1140 сегодня, выше 1160 завтра, выше 1180 в четверг. Продавцы очень сильны и реально валят из активов, причем явно ждут теста не 1030, а видимо пробоя самой 1000 пунктов по фсипу, так льют, что шуба заворачивается. Тем не менее подъем необходим всем рынкам, бразы вчера закрылись в плюсе, сегодня в плюсе азия, в плюсе фсип, в плюсе нефть (которая в итоге проигнорировала все новости по Ливии, выкупив свой первоначальный минус 3%), а следовательно, в плюсе должны быть и мы, благо мы выглядим все сильнее и сильнее с каждым днем.
Наш рынок вчера открылся довольно сильным гэпом вниз, но после этого пошел выкуп, в итоге вышли в плюс по мамбе, а потом по всем фишкам, зачем-то решили придержать Газпром и поднять сбер, сегодня скорее будут производить обратные действия. В общем план пока что играть подъем, макать нас будут, возможны не очень большие минусы после нейтрально-положительного открытия, но если амеры не подведут и выйдут к 1145-50, то думаю мы пройдем вчерашние хаи уверенно. До пятницы шортить можно разве что на выдергах, и довольно некомфортное это дело, ибо цены низкие, а апсайд в +5+7% в рамках отскока можно преодолеть как за несколько дней, так и за день-два. В общем пока можно вести лонги выше. Отменит радостный сценарий разве что пробой 1110 по фсипу, это будет удар ножом в спину, потому что аннулирует любые логичные варианты игры на повышение, при этом необходимо учитывать, что амеры готовятся пойти к 1000-1020 по фсипу, и более того, я не уверен, что в сентябре амеры смогут эти поддержки удержать. Это скорее всего вызовет новые лои года и по мамбе. Так что пока что я играю исключительно отскок, в котором нуждаются абсолютно все рынки.
В ходе торгов в понедельник фондовые индексы США нивелировали весь свой первоначальный рост. Рост акций компаний в сфере высоких технологий был противопоставлен снижению котировок банков. Июльские данные по индексу деловой активности Чикаго (-0,06 п. в июле, против -0,38 в июне) указал на то, что ситуация в американской экономике возможно не слишком плоха. Тем не менее, вот уже второй день подряд, индекс S&P-500 никак не может оторваться от поддержки на уровне 1120 п., что, однако не мешает сегодня фьючерсам на американские индексы показывать уверенный рост (S&P +0,95%).
Валютная пара EUR/USD зажата в границах сужающегося треугольника с торговым диапазоном 1,4360 – 1,4405. Цены на нефть марки Brent сегодня утром опять коснулись сопротивления на уровне $109/барр., пробой которого, откроет дорогу на $111. Азиатские биржевые индексы сегодня в основном демонстрируют уверенный рост (MSCI Asia +2,2%), даже, несмотря на то, что предварительный индекс производственной активности PMI рассчитываемый банком HSBC в августе не показывает признаком существенного улучшения: 49,8 п. против 49,3 п. в июле.
Вчерашнее неустойчивое закрытие наших биржевых индексов не отменяет того, что сейчас они находятся в рамках консолидации краткосрочной растущей формации. Акции американских банков (особенно Bank of America и Goldman Sachs) вчера торговались существенно хуже рынка. У каждого из них была своя история для падения, однако, сегодня на акции Сбербанка может оказать давление заявление первого заместителя председателя Банка России Алексея Улюкаева о том, что при неблагоприятной рыночной ситуации приватизация госпакета акций Сбера может быть перенесена с сентября на другой срок, но не позднее 2013 года. На фоне повышения стоимости сентябрьских нефтяных контрактов сегодня стоит ждать повышения спекулятивного спроса на акции нефтегазовых компаний (Газпром, Лукойл). Утром индекс ММВБ может опуститься до уровня 1435 п., но по итогам дня мы все же рассчитываем увидеть рост.
Сегодня в 11-30 мск выходит индекс деловой активности в производственном секторе и в сфере услуг Германии за август от ZEW. В 12-00 аналогичные показатели ждем по Еврозоне. В 18-00 выходит индекс потребительского доверия по Еврозоне за август. В это же время будет опубликована статистика из США по числу проданных домов в новостройках за июль, а также индекс деловой активности в производственном секторе ФРБ Ричмонда за август.
В пятницу американский рынок, потоптавшись в первой половине торговой сессии в положительной зоне, затем решительно устремился вниз.
Сегодня утром американский фьюч уже обновил пятничные минимумы, но затем отскочил и торгуется на процент выше от них.
Сегодня мне кажется вероятным повторение пятничного сценария: попытки удержания американского фьюча или даже роста днем и последующий разворот в основную торговую сессию и закрытие в отрицательной зоне. Завтрашняя статистика в еврозоне не сулит ничего хорошего.
Российский рынок откроется с гэпом в -1,5%, и наверно протестирует уровень в 1400 пунктов, но затем перейдет в боковик или даже попытается закрыть гэп.
Но я бы не рекомендовал сейчас играть с лонгами, поскольку, на мой взгляд, Америка до среды с очень большой вероятностью будет торговаться ниже уровня 1100 пунктов по индексу S&P500 (возможно и сильно ниже) и следовательно российский рынок тоже опуститься ниже 1400 пунктов по индексу ММВБ.
В пятницу Штаты продолжали поиски поддержки, спускаясь все ниже, и только под вечер дали надежду на восстановление, воодушевив и наш рынок. Однако после нашего закрытия S&P вернулся обратно к поискам дна, и к утру находится на два процента ниже. Нефть уверенно восстанавливалась всю пятницу, однако утром понедельника рухнула разом на 3%, что, конечно, тоже добавит нам негатива на открытие. Таким образом утром ждем здоровых гэпов вниз, а понедельник будет посвящен ожиданию разворотных сигналов со стороны Штатов, которым уже пора бы появиться, поскольку замедлившиеся относительно стремительного падения четверга темпы продвижения вниз дают надежду на скорое появление быков.
План амеры не выполнили и закрыли неделю на лоях, хотя сначала выкупились от 1117 к 1153, как и было ожидаемо нами. Тем не менее последние пять часов амерских торгов их сливали, и в итоге они прошли эти -2%, сегодня рано утром была попытка отскока, из -0.6% фсип выходил в +0.7%, но пока что отскока не получается. Так что решительное восстановление к 26-му августа к 1230-40 скорее всего уже под угрозой, и возможно под конец недели выкуп будет только к 1180 по фсипу, а сегодня и завтра могут бороздить зону 1080-1130. Если честно новых лоев я пока не жду в августе, скорее в сентябре, но явно идет не обычная коррекция и необычное падение - достаточно посмотреть на фьюч Дакса, он за две недели августа выдал -27%, такое падение он не демонстрировал ни в январе, ни в октябре 2008 года. Так что есть все признаки, что в сентябре-октябре будет поход к 1000 по фсипу, с целью его протестировать как поддержку, если амерские власти ничего не придумают спасительного.
Нефть сегодня убивает рост пятницы на 2 процента, азия минусует, а япы прошли на новые лои года.
Наши торговались в пятницу очень аккуратно, под давлением минуса амеров и европы мы сходили до 1390 по мамбе, но в итоге выкупились к 1445 (закрылись у 1439). В целом рынок абсолютно контролировали, и это дает надежду на этой неделе закрыться выше 1440, даже если мы снова сходим в зону 1380-1400, мы готовы чутко реагировать на амерские ростки, но иммунитет еще не нарастили, хотя и стали заметно крепче. Падает сбероб, который в пятницу пробивал 76 (это лои этого года), причем ГП не прошел даже 161 (а потом выходил под закрытие в плюс)) - это тоже сигнал, что все происходит правильным образом и под контролем.
В общем лучше играть от лонга, но брать небольшие объемы, и иметь ввиду по фишкам показанные лои года, туда есть еще один шанс нырнуть, хотя я думаю мы найдем в себе силы вынырнуть и в четвертый раз в этом месяце после такого погружения.
В пятницу американским биржевым индексам не удалось закрепиться на положительной территории, и они завершили торги очередным существенным снижением. В выходящей статистике инвесторы все яснее видят растущие риски очередной рецессии, что в первую очередь негативно сказывается на акциях компаний, которые зависят экономических циклов. В пятницу компания Hewlett-Packard понизила прогноз по доходам до конца года, что негативно сказалось на всем секторе акций высокотехнологических компаний. В конце прошлой недели, индекс широкого спектра акций S&P-500 пошел на тестирование минимумов года (1130 - 1110 п.), и если они устоят, то инвесторы вполне могут рассчитывать на коррекцию опять в район 1200 п. Дабы успокоить инвесторов, в воскресенье Президент США Б. Обама заявил, что не видит угрозы повторной рецессии, однако темпов восстановления американской экономики, сейчас явно недостаточно для борьбы с безработицей.
Котировки смеси Brentв понедельник снижаются более, чем на 2% ($106/барр), на сообщениях о том, что ливийские повстанцы вошли в Триполи и контролируют большую часть города. Если события в Ливии продолжат развиваться не в пользу сторонников Муаммара Каддафи, то думаю, в ближайшее время стоит ждать существенного сокращения спрэда между Brentи WTI с пятничных $26 хотя бы до $12-15. Поэтому ключевая отметка $100 может оказаться под угрозой на этой неделе.
Открытие торгов на российском рынке акций в понедельник мы ожидаем увидеть с гэпом вниз немногим более 1%. К сожалению, ставка на то, что американские инвесторы смогут вытащить свои индексы в пятницу в плюс, заодно и поднимут стоимость нефти, не оправдалась. Вся надежда теперь на то, что вслед за азиатскими биржевыми индексами, наши также не пойдут агрессивно вниз. Хотя нефтяной сектор может быть под давлением продаж из-за снижающихся котировок «черного золота». На дневном графике индекса ММВБ четко виден ближайший уровень поддержки на 1390 п., на котором покупатели показывают силу. Думаю, в начале этой недели мы все же увидим возврат индекса к уровням 1410-15 п., тем более, что падающие котировки нефти будут давить на позиции рубля.
Сегодня в 16-30 ФРБ Чикаго опубликует данные индекса национальной деловой активности в США за июль. В целом наступающая неделя будет скупа на статистику, лишь в пятницу инвесторы будут следить за выступлением главы ФРС Бена Бернанке в Джексон Хоул. Если в прошлом году Бернанке поведал о старте QE-2, то на этот раз подобных заявлений от него не ждут.
Вчера был очень серьезный медвежий день, который был инициирован статьей в WSJ. Нет сомнения, что начало новой бури было санкционировано Федом. Американским монетарным властям нужна буря, чтобы обеспечить спрос на US Treasuries и подготовить почву для QE3.
Это движение несомненно продолжиться, притом я не исключал бы, что рынки и сегодня могут еще добавить 1-2% вниз.
Но думаю, что все-таки сегодня более вероятна волатильная торговля с некоторым восстановлением в конце сессии.
Существует определенная вероятность, что их цель – серьезно уронить рынки в преддверии Джексонхолла. Если это так, то мы на следующей неделе можем увидеть по S&P500 уровни в 1040 пунктов. Но все-таки в это верится с трудом.
Штаты наконец порвали свой недельный диапазон, пробив поддержку, и долгожданная контратака медведей свершилась одним днем. Диапазон четверга составил целых 5.5%. Нефть тоже солидно упала. Соответственно и наш рынок завалился очень эффектно, RI показал за день -6.6% и еще добавил -1.3% на вечерке. К утру S&P пока не смогли повернуться на восстановление, не исключено, что в течение дня поиск дна будет продолжен, хотя вряд ли продажи будут такими же мощными. Вообще есть хорошая вероятность на то, что нащупав дно где-то вблизи этих уровней рынки наконец повернут на восстановление. Это если по технике. Но есть риски, что на таких скоростях рынки опять может накрыть паника. Поэтому ловить дно и ставить на восстановление пока считаю неуместным. Такую волатильность вообще лучше наблюдать из кеша.
Пока все логично. Фсип пошел вниз, пришел 1150 и даже дошел до 1128 в моменте, но это уже было больше -5%, поэтому отскочил к 1145. Однако сегодня утром он снова 1130-32. В целом всем страшно, и в это время есть смысл начинать отскок. Может быть еще один прокол в сторону 1105-1115 (хотя его может и не быть), который должен обязательно выкупиться, после чего фсип может выйти в район 1150, где он и закроет эту неделю, и в этом случае высока вероятность роста на следующей с целью 1230-40, а может и выше. Мне пока видится (а может просто так хочется, поскольку тогда это движение можно будет сыграть полностью))), что к концу августа рынки будут заметно выше текущих уровней. А вот в сентябре возможно новое сильное движение вниз, с новые лоями года, если власти ничего не придумают хорошего. Но сыграть отскок важно. Если же пробьют 1115-20 по фсипу и не вернутся быстро обратно, то это будет серьезным сигналом, что возможно ситуация хуже, чем я думаю, и что к отскоку амеры еще не готовы.
Нефть потеряла -3%, ну так на -5% по амерам и под -6% по Даксу (где глупые немцы отменили шорты, которые в данный момент могли бы поддержать рынок) и должны были вызвать ее снижение, тем не менее пока она выше 105, это не страшно. Азия минусует не то чтобы сильно, но тем не менее находится у лоев года.
Наши вчера выглядели очень неплохо. В принципе продавать было некому, и поэтому несмотря на то, что мамба сходила на -5% к 1430, тем не менее ГП и РН выглядели сильнее, чем на прошлой неделе. В общем у нас есть еще и отдельный бычий повод побороться-таки за закрытие этой недели выше 1470 по мамбе, поэтому не ожидая больше -2% по ГП и РН и луку, я буду их покупать с целью подержать недельку и получить +8+10%)). Если у амеров получится на следующей неделе отскок, то и у мамбы тоже, и гнать будут к 1600 - это будет всего лишь отскок, но его стоит сыграть в лонгах.
Вчера торги на фондовых биржах США завершились очередным обвалом индексов. Индекс волатильности американского фондового рынка (индекс страха) VIX взлетел вчера на 38% до 43,56 пункта на фоне опасений, что глобальная экономика замедляется, при том, что отдельные европейские банки могут испытывать недостатки в деньгах. По рынку циркулировали слухи о том, что ЕЦБ срочно выдал кредит на $500 млн. сроком на одну неделю одному из европейских банков. Быстрое сокращение резервов неамериканских банков на счетах в ФРС, также указывало на некоторые затруднения в денежных операциях на территории США. Вышедшая вчера статистика по производственному сектору в Филадельфии, безработице и инфляции, а также по продажам на вторичном рынке жилья также оказалась удручающе плохой. Усугубили общий негатив на рынке обзоры ряда крупнейших инвестиционных банков, в которых снижены прогнозы экономического роста на 2011 и 2012 годы для США и еврозоны.
К утру пятницы цены на нефть марки Brent опустились до отметки $106/барр. Вчера фьючерсные контракты на нефть упали в цене более чем на 5% по, тем же причинам, что и фондовые индексы. Валютная пара EUR/USDсегодня может пойти на тестирование уровня поддержки на 1,4270. Сегодняшние торги на азиатских биржах проходят исключительно в красной зоне. В Китае предварительный индекс деловых условий в августе снизился до 55,38 п. против 57,19 п. в июле, а индекс производства упал до 58,33 от 59,35. На этом фоне фьючерсы на американские индексы сегодня опять теряют в цене (S&P -0,88%).
Открытие торгов на российских биржах в пятницу мы увидим опять с гэпом вниз. Утром потери индекса ММВБ могут составить чуть более 1%. Внешний фон сохраняет негативную окраску, однако сегодня мы рассчитываем увидеть, как наши биржевые индексы войдут в фазу стабилизации после вчерашнего обвала. Лишь завершив неделю выше уровня 1470 п. индексу ММВБ наш рынок имеет шансы на коррекцию на следующей. В противном случае наши индексы рискуют продолжить падение. В период нестабильности лучше рынка будут торговаться бумаги энергетических компаний, хуже – банки, металлурги и автопроизводители.
Хотя американский рынок акций закрылся вчера в плюсе, но сам сценарий торгового дня указывает на то, что ралли приближается к концу. Для роста по существу и не было особых причин кроме сильной перепроданности.
При этом в последние дни рынок проигнорировал достаточно много разного негатива; в основном касающегося европейского долгового кризиса.
Главное, что нет идеи, на которой рынки могли бы продолжить рост! Поскольку уже имеется достаточно высокая степень вероятности, что в Джексонхолле не последует никаких намеков на продолжение QE.
В последние четыре дня индекс S&P500 сформировал четкий коридор в диапазоне 1180-1200 пунктов. Российский рынок тоже сформировал диапазон: 1470-1510 пунктов. И хотя есть большие шансы, что сегодняшний гэп будет откуплен почти полностью, но время для лонгов на мой взгляд уже закончилось.
Дневной диапазон S&P в среду составил 2.1%, третий день подряд волатильность остается на умеренном уровне. Быки в среду попытались раскачать рынки на дальнейший рост и даже обновили максимум недели как раз к нашему закрытию, однако затем пришли медведи и к утру Штаты щупают уже нижнюю сторону диапазона. Соответственно, на нашем рынке утром ждем сильных гэпов вниз, от 2% и выше. В нефти краткосрочная ситуация в целом несколько повеселее, максимумы восстановления там обновляются довольно регулярно и по итогам отбито уже более половины падения. Однако наш фондовый рынок все-таки следует за Штатами. В общем, S&P всю неделю безуспешно пытается выбраться из довольно узкого на фоне предыдущей динамики диапазона 1177-1205, и на четверг имеем попытку пробить его вниз. Если уровень поддержки за день устоит, на первых признаках внешнего позитива будем иметь у себя хороший рост от открытия, усиленный желанием закрыть гэп.
Время идет, а амеры все еще сохраняют интригу, где они закроют неделю. Какой-то упрямец выкупает фсип, причем вчера после открытия даже смог проколоть 1205, но после хая 1206.75 последовал откат, и уже через два часа фсип вернулся под 1190 и ситуация перешла в лапы медведей. Сегодня утром фсип побывал ниже 1180, и шансы увидеть фсип в зоне 1150-1170 на этой неделе возросли. Я остаюсь при мысли, что закрыть эту неделю надо бы вниз, как можно ближе к 1150 - это хорошая предпосылка для уверенного роста на следующей неделе, поэтому бы предложил всем гризли, медведям обыкновенным, и даже коалам и коалкам не стесняться, и дружно продавливать рынки ниже, пусть акции наливаются потенциалом роста!))
Нефть попробовала вырасти, но ее вернули к 110, это невнятный уровень, в принципе по бренту значимы проходы 105 вниз и 115 вверх, а внутри этого 10-долларового диапазона движения нефти не очень интересны. Азия умеренно негативна (чуть больше процента минуса), и ждет когда Хозяева куда-то двинут более уверенно.
Наши вчера утром сыграли сверху вниз, но выкупающаяся америка нейтрализовала наших продавцов, и после малого размаха в -3 рубля по ГП и РН и -30 рублей по Луку, все стали играть большой размах вверх, в +5 рублей и +50 рублей соответственно, в итоге ГП дошел до 176, РН до 212.3, а Лук до 1660. В принципе вчерашний рост мамбы (а закрылась она на 1509) надо бы аннулировать и даже поснижаться на опережение афро-индейцев (которые уже не должны подниматься выше 1188-1190), потому что пока нет поводов не бояться ухода амеров ниже 1170. Другое дело что шортами такие движения сопровождать трудно, продавцы появляются набегами, и отскоки после этого высокие, но и с лонгами торопиться не стоит, могут дать еще низкие уровни для покупок не сегодня, так завтра. Терпение и пение спасут от разорения))).
К закрытию торгов в среду американские биржевые индексы растеряли весь свой начальный оптимизм. Растущие и снижавшиеся сектора разделились примерно поровну. Снижение затронуло компании технологического сектора США из-за слабых перспектив роста продаж компании Dell. Напротив, бумаги банковского сектора смотрелись лучше рынка. Из статистики можно выделить рост индекс PPI +7,2% г/г (рост очищенного показателя составил +2,5% г/г). Таким образом, в экономике ситуация довольно печальная, поскольку производители переводят рост своих затрат на потребителей, при этом инфляция выше целевого уровня близкого к 2,0%, что не позволяет ФРС говорить о новых мерах по денежной накачке экономике. В ходе вчерашних торгов индексу S&P-500 так и не удалось закрепиться выше важного уровня 1200 п., но, по сути, американские индексы вчера просто закрыли свой утренний гэп, возможно для нового роста. Сегодня после закрытия регулярных торгов квартальный отчет представит компания Hewlett-Packard.
Валютная пара EUR/USDвчера остановила свой рост на сопротивлении 1,4520. По времени этот же фактор остановил подъем цен на нефть марки Brent, которые вчера на максимуме почти дотянулась до $112/барр. Данные по запасам нефти в США, которые выросли на 4,23 млн. барр., по сути, рынком были проигнорированы, так как на утро четверга котировки Brentстабилизировались выше уровня $110/барр.
Азиатские рынки акций сегодня в основном снижаются (MSCIAsia-1,38%). Из-за неустойчивого роста в мировой экономике этим летом в Японии вышли слабые данные по экспорту, который в июле снизился на 3,3% г/г, что больше чем снижение на 1,6% в июне.
Негативные внешние факторы окажут давление на российские биржевые индикаторы в начале торгов в четверг. Вчера индекс ММВБ достиг сопротивления на уровне 1510 п. Вероятно, сегодня утром мы увидим повторение сценария предыдущей сессии, при этом индекс ММВБ понесет потери около 1%. Повторимся, что на наш взгляд до конца недели наш рынок будет сохранять высокую внутридневную волатильность фазе консолидации. До тех пор, пока индекс ММВБ не нарисует новый дневной минимум ниже предыдущих торговых дней, игроки будут стараться торговать от покупки на снижениях. Поэтому мы рекомендуем пока сохранять позиции в бумагах, купленных в начале этой недели.
Сегодня в 12-30 ждем данных из Великобритании по розничным продажам за июль. Блок статистики выходит сегодня в 16-30 в США: число обращений за пособием по безработице и индекс потребительских цен (CPI). В 18-00 выходят данные по объему продаж на вторичном рынке жилья за июль, а также индексу деловой активности в производственном секторе Филадельфии за август и индексу опережающих экономических индикаторов за июль (прогноз: 0,2%).
Вчерашняя встреча между Меркель и Саркози (буду теперь обозначать такие встречи «МЕРКОЗИ») не принесла никаких результатов. Идея евробондов была отклонена и по поводу расширения EFSF не было принято никакого решения. Американский рынок на этом фоне падал вчера почти на 2%, но сумел откупиться. И евро относительно слабо корректировался на этой достаточно неприятной новости. Это дает основание предполагать, что отскок вверх не закончился и у рынка еще есть потенциал для его продолжения.
В то же время, есть вероятность, что сегодня на рынках Европы последует днем запоздалая реакция на вчерашние слабые итоги встречи МЕРКОЗИ.
Думаю, что между 12 и 13 часами рынки определяться с дальнейшим направлением.
Полагаю, что все-таки несколько больше шансы, что сегодня-завтра возобновиться движение S&P500 в район 1210-1220 пунктов.
Штаты не смогли во вторник определиться с дальнейшим направлением, дневной диапазно S&P составил весьма умеренные 2%, практически повторив диапазон понедельника. Сдвинуться за день никуда не удалось, и после нашего закрытия внешний фон изменился незначительно, что обещает нашему рынку спокойное утро. Волатильность текущей недели в Штатах остается ничтожной по сравнению с предыдущими двумя, поэтому не слишком верится в то, что настроения улеглись и рынок вернулся в обычное состояние. Слишком недавно были панические продажи по нескольки процентов в день, и рынок наверняка все еще готов их повторить, даже если и в меньшем масштабе. Восстановительное движение тоже, очевидно, подзастряло. В общем, по-прежнему ожидаем разрыва волатильности и сильного расширения диапазона этой недели. Вероятность расширить его вниз несколько выше.
Амеры вчера дважды уходили ниже 1180 по фсипу, и дважды кто-то мощно начинал выкупать до 1195, а оттуда с другой стороны мощно начинали продавать. Немного странно, что кто-то из слонистых бычков так уперся рогом, в пятницу экспирация у амеров, и минимальные выплаты по наиболее желаемой цене в районе 1250 по фсипу, так что пыжение вверх понятно, но если бы быстро упали, то могли бы успеть подняться до конца недели, а так потеряли время, и если теперь вниз, а в зону 1150-1170 по фсипу надо бы сбегать по-любому, то и выкупаться незачем и некогда. Так что ждем сегодня сильное снижение по фсипу, если не проходит 1205, то цель откатить к 1150 и даже ниже. Забавно, что если удастся закрыть неделю у 1150 по фсипу, что вызовет много страхов, то скорее всего на следующей неделе пойдут сильно вверх, к искомым 1230-1240 под 26 августа, когда очень рассчитывают услышать от Бернанке новых елейных речей, пересмотр ВВП вверх, или что-то о КУ-3 или о прочих инвесторских афродизиаках.
Нефть и азия нейтральны.
Наши вчера отторговали по плану, сразу снизились, а потом усугубили минус, убив рост понедельника, дошли до 1457 по мамбе (-3.5%), прошли 170 по ГП, 1600 по луку и 202 по РН. Однако ниже продавать уже никто не хотел, да и амеры смотрели вверх, так что к закрытию мы немного выкупились, мамба закрылась под -2% на 1481. Если мы правы насчет движения фсипа к 1150, то мамба в стороне не останется, и может сходить к 1420-25, но следует отметить, что нефтянка уже укрепляется, и возможно среднесрочные лои по ней были показаны на 1355 по мамбе. ГП может прийти к 161-163, но это уже интересно для покупки, РН к 193-195, и ее по таким ценам интересно будет купить. Так что стоит наверное еще денек провести в кэше, ожидая вкусных уровней, могут не дать, рынок крепчает с каждым днем, но иммунитета от снижения фсипа пока у него нет, а снижение амеров пока еще включено в обязательную программу))). Так что смотрим, пройдут ли амеры 1205, если да, то скорее всего снижение на этой недели будет отменено, вверх пройдут невысоко, и на следующей неделе будет новое падение. А вот если на этой неделе вниз, то скорее всего на следующей неделе будет уверенный рост. Вот такая пока что логика.
Вчера американские фондовые площадки закрылись в красной зоне. Биржевую публику не слишком воодушевил отчет ФРС из которого следует, что объем промышленного производства в США в июле вырос на 0,9% м/м. Не очень помогло «быкам» и заявление рейтингового агентства Fitch о подтверждении рейтинга США на уровне ААА со стабильным прогнозом. Под занавес торгов инвесторы негативно отреагировали на результаты встречи глав Германии и Франции в части борьбы с долговым кризисом в европейском регионе.
Курс евро не пошел на дальнейшее укрепление (EUR/USD 1,44), поскольку по итогам совместного заявления канцлера Германии Ангелы Меркель и президента Франции Николя Саркози была отвергнута идея выпуска общеевропейских бондов. Для спекулянтов негативным моментам стало также намерение ввести налог на финансовые операции (кстати, вчера из-за этого на 8,4% обвалились акции биржевого оператора NYSE Euronext), при этом ничего не было сказано про увеличение Европейского Фонда Финансовой Стабильности (EFSF). Вместо этого главы Германии и Франции озвучили план по созданию экономического правительства еврозоны, где должность председателя займет президент Европейского совета Херман ван Ромпей.
Торги в Лондоне нефтью Brent сегодня утром проходят возле отметки $109,4/барр. Согласно данным API запасы нефти в США на прошлой неделе выросли на 1,7 млн. барр., запасы бензина сократились на 5,4 млн. барр. Фьючерсы на американские индексы во вторник находятся в небольшом плюсе (S&P +0,2%) поддерживаемые позитивными торгами в Азии (MSCIAsia +0,77%).
В среду российские биржевые индексы начнут торги с незначительными потерями. Поскольку на сырьевых и валютных рынках пока наблюдается относительное затишье, основные настроения к нам придут днем из Европы, где местные биржевики будут оценивать итоги вчерашней встречи Меркель и Саркози. Есть ощущение, что европейским инвесторам сегодня будет не до покупок, а значит, вниз могут быть утянуты и наши фондовые индикаторы. Вчера под вечер можно было наблюдать хороший спрос в бумагах ряда ОГК. Стоит последить за этим сегментом рынка, так как после непродолжительной консолидации покупки в этих интересных акциях 2-го эшелона могут возобновиться опять.
Сегодня в 16-30 ждем данных из США по индексу цен производителей США за июль. В 18-30 Минэнерго (EIA) представит отчет по запасам нефти и нефтепродуктов в США.
Оставить комментарий
