После шумных фанфар в понедельник в Японии была запущена система NISA-счетов (Nippon Individual Saving Accounts). Japan Launches Tax-Free Investment Accounts NISA-счета – это специальные безналоговые инвестиционные счета, предназначенные для того, чтобы заставить японцев инвестировать в акции, облигации и другие активы вместо того, чтобы держать деньги на обычных банковских счетах.
NISA-счета имеют строгие ограничения:
Введение NISA-счетов может стать дополнительным драйвером для роста цен на японские активы.и USDJPY. Влияние NISA-счетов на цены на активыNippon Individual Saving Accounts могут способствовать формированию пузырей на рынке японских активов. Японское население имеет склонность к сбережениям и у них много свободных денег. Структура финансовых активов домохозяйств Японии, США и еврозоны в конце 3-го квартала 2013 года выглядела следующим образом. На конец третьего квартала 2013 года японское население имело порядка активов на сумму порядка 16 трлн. долларов и несильно уступало гораздо более многочисленному населению еврозоны. Из этих 16 трлн. долларов активов больше половины находилось на депозитах банков и в валюте. NISA-счета смогут способствовать привлечению в инвестиционные трасты порядка 14 трлн. йен ежегодно в ближайшие 5 лет согласно совместному докладу Cerulli Associates и Nomura Research Institute. Структура активов инвестиционных фондов на конец сентября выглядела следующим образом. 14 трлн. в год – это больше 10% роста активов инвестиционных трастов в год, и японские инвестиционные трасты очень быстро превзойдут по активам американские. Не все считают, что NISA-счета приведут к сильному перетоку капитала. Экономист Deutsche Bank Mikihiro Matsuoka считает, что введение NISA-счетов не приведет к существенному росту цен на активы, поскольку приток средств составит всего несколько триллионов японских йен в год. Большая часть кэша японских домашних хозяйств вложена в пенсионные планы участия типа американского 401k c гарантированным доходом, не отличающихся принципиально от нового плана NISA-счетов. |