ВЬЮ РЫНКА ОТ ЧЕССПЛЕЙЕРА 13 июля 2012 ГОДА.

Главное событие сегодняшнего дня – выход важной статистики в Китае – уже состоялось.

Данные никого не удивили. Умеренное снижение и оно почти никак не отразилось на рынках, поскольку оно уже было в ценах.

Такой вывод, во всяком случае, можно сделать по вчерашнему поведению пары AUD/USD.

Снижение ВВП почти линейное – как будто его рисуют.

Может так оно и есть. Во всяком случае, есть те, кто считает, что лукавые цифры лгут

Forget China's Goal-Seeked GDP Tonight; This Is The Chart That Keeps The PBOC Up At Night

Вчера мы наблюдали сценарий: продажи в европейскую сессию – покупки в американскую. Сегодня я ожидал бы зеркального сценария – некоторого оптимизма в европейскую с медвежьим завершением недели.

И дело не только в том, что сегодня «черная пятница» ( американские трейдеры – суеверный народ).

Эта неделя явно протекает по медвежьему сценарию и завершение недели по идее должно быть таким же.

Если судить по рынку US Treasuries характер бегства в «безопасные активы» близок к паническому. А причина этому – последние решения ЕЦБ.

EURO/USD вчера обновил двухгодовые минимумы.

Удивившее всех вчера огромное снижение остатков на депозитах ЕЦБ оказалось всего лишь техническим перемещением денег с одного счета на другой. Деньги никуда не ушли – они так и остались внутри ЕЦБ.

Рекордное падение остатков на депозитах ЕЦБ

Только если раньше они хранились на овернайт-депозитах и приносили их владельцам 0,25% годовых, то, после того, как ЕЦБ снизил ставку до 0, они переместились на текущий счет ЕЦБ. Причина – меньшее количество транзакций, которые с ними приходится совершать.

Осталось только непонятным, почему это произошло со вторника на среду и почему деньги переместились таким, как говорится, огромным табуном.

Думаю, что это как-то связано с внутренними правилами ЕЦБ по перемещению денег.

Clarifying The Entirely Unremarkable Shift In ECB Deposits

Во всяком случае, можно сделать вывод: никакой масштабной конвертации EURO не наблюдается.

Мало того, вчера EURO чувствовал себя лучше, чем сырьевые валюты.

Вчерашняя дневная свеча EURO/AUD похожа на ударный день вверх. Те, кто читали Ларри Вильямса, знают, что «ударный день» - это не эпитет, а термин, обозначающий смену тренда.

Но сам по себе факт устойчивости EURO не является знаком на то, что рискованные активы будут расти.

Во время нисходящего тренда EURO/AUD очень часто растет.

И так, сегодня я ожидаю негативного завершения этой недели.

Два мощных фундаментальных фактора играют в пользу снижения + ANTI-POMO.

Вот эти факторы:

1.Отсутствие явных намеков на возможность хоть какого-то QE в ближайщий месяц

2.Решения ЕЦБ с последнего заседания оказывают очень сильное понижательное давление на EURO, что в свою очередь оказывает дефляционное давление на рискованные активы. Особенно хорощо это заметно по золоту.

С другой стороны, отсутствуют привлекательные альтернативы для вложения огромной избыточной ликвидности.

Долгосрочные US Treasuries, которые продолжают дорожать, не могут устраивать инвесторов как в силу низкой доходности, так и в силу их перекупленности и сопутствующей этому уязвимости к внезапной коррекции.

Вчерашнее размещение 30-year US Treasuries прошло не так феерически, как размещение 10-year днем раньше.

Record Low 30 Year Auction Yield Is Snoozefest Compared To Yesterday's 10 Year Reopening

Если оценивать фундаментально уровни покупки риска на базе TLT, то 130-131 выглядят вполне приемлемыми.

Выше TLT на мой взгляд пойдет только в том случае, если европейский долговой кризис вступит в активную фазу.

В целом ситуацию на рынке можно охарактеризовать на языке Феда как « в высшей степени неопределенную».

Ожидаю, что в ближайшие недели нас ожидает волатильный боковик в большей части активов.

Российский рынок сегодня 13 июля 2012 года

ПРОГНОЗ ОТ ЧЕССПЛЕЙЕРА

Главное событие сегодняшнего дня – выход важной статистики в Китае – уже состоялось.

Данные никого не удивили. Умеренное снижение и оно почти никак не отразилось на рынках, поскольку оно уже было в ценах.

Такой вывод, во всяком случае, можно сделать по вчерашнему поведению пары AUD/USD.

Снижение ВВП почти линейное – как будто его рисуют.

Может так оно и есть. Во всяком случае, есть те, кто считает, что лукавые цифры лгут

Forget China's Goal-Seeked GDP Tonight; This Is The Chart That Keeps The PBOC Up At Night

Вчера мы наблюдали сценарий: продажи в европейскую сессию – покупки в американскую. Сегодня я ожидал бы зеркального сценария – некоторого оптимизма в европейскую с медвежьим завершением недели.

И дело не только в том, что сегодня «черная пятница».

Эта неделя явно протекает по медвежьему сценарию и завершение недели по идее должно быть таким же.

Продолжение во вью рынка

.........................................................................................

ПРОГНОЗ ОТ ВАНУТЫ С QUOTEFORUM.RU

В ОТПУСКЕ

.......................................................................................................................................

ПРОГНОЗ ОТ АЛЕКСАНДРА ПОТАВИНА С ITINVEST.RU

В пятницу утром важную макроэкономическую статистику опубликовал Китай. Согласно ей, ВВП страны во 2-м квартале 2012 года вырос на 7,6% г/г, что оказалось чуть хуже прогноза (7,7% г/г), зафиксировав минимальные темпы роста за последние 3 года. Эта статистика не вызвала разочарований у инвесторов в Азии (MSCIAsia+1%), поскольку на подобные цифры рынок закладывался накануне. Объемы розничных продажи в Поднебесной в июне показали прирост на 13,7% г/г (прогноз: 13,4% г/г), а объем промышленного производства за этот же период поднялся на 9,5% г/г (прогноз: 9,8% г/г).

Еще одной важной новостью пятницы стало снижение агентством Moody's рейтинга Италии на две ступени до «Baa2» с «A3». Европейские инвесторы сегодня возможно отреагируют на это решение агентства, но не агрессивно, поскольку два других рейтинговых агентства Fitch и S&P сохраняют свои оценки на финансовую устойчивость Италии. На фоне этой новости курсу евро удается сегодня сохранять устойчивость (EUR/USD 1,22). Цена на нефть марки Brentв настоящий момент собрались на ретест верхней границы своего бокового тренда проходящего через отметку $102/барр.

Таким образом, благодаря позитивному внешнему фону мы ожидаем увидеть открытие пятничных торгов с гэпом вверх чуть менее процента по индексу ММВБ. Таким образом, утром индекс вернется к средним уровням середины недели: 1405-10 п. Сильное сопротивление проходит сейчас через уровень 1415 п. Еще вчера днем было видно - покупатели показывают силу, а значит сегодня в первой половине дня, наступление наверх может быть продолжено. Ближе к обеду рынок может проявить осторожность, поскольку в 15-00 мск. свой квартальный отчет представит банк JP Morgan Chase, а в 16-00 мск. - Wells Fargo. Курс российского рубля в последние дни выглядит очень сильно и торгуется стабильно. Думаю, на фоне восстановления цен на нефть и прекращения падения евро стоит ждать продолжения укрепления национальной валюты (до 32,40-50 по USD/RUR). Соответственно фьючерс РТС сегодня имеет все шансы, чтобы достичь рубежа 137 тыс. п. Существенно выше нас не пустят крупные опционные игроки. Ближайшая сильная поддержка по фьючерсу расположена на 133 тыс.п.

Сегодня в 16-30 в США выходят данные по индексу цен производителей за июнь. В 17-55 Мичиганский университет опубликуют предварительные данные по индексу потребительского доверия за июль.