Мне приходилось недавно писать об одной неявной причине, почему золото не растет.
Это одна из многих причин, и далеко не основная.
В этой статье пойдет речь о причине, которую наверно можно считать главной.
Вчера золото впервые с августа прошлого года опустилось ниже 1600 долларов.
Коррекция от последнего локального максимума, установленного 17 января, составила 1597,47/1696,61=5,9%.
Это нормальная локальная коррекция для золота во время его десятилетнего восходящего тренда. Но в последние два года этот тренд практически не действует.
Золото торгуется в боковике.
Теперь оно всего на 5,7% выше минимума 2011 года и ключевого по важности уровня 1522 доллара.
Закрытие ниже этого уровня с технической точки зрения означает завершение 10-летнего тренда роста золота.
Есть ли шансы на то, что золото пройдет вниз еще 5 с лишним процентов и будет через какое-то время тестировать минимальные уровни 2011 года?
С сентября 2011 года уже было две безуспешных попытки тестирования этих уровней.
Может ли оказаться третья попытка тестирования успешной?
Отмечу сразу, что никаких фундаментальных причин для этого нет. Индекс S&P500 выше на 30%, чем два года назад, центральные банки за это время создали еще 4 трлн. долларов дополнительной ликвидности.
Объективно, золото должно стоить дороже, чем в 2011 году.
Тем не менее, определенные шансы на то, что золото будет тестировать в ближайшие месяцы минимумы 2011 года есть.
И даже есть некоторые шансы, правда очень маленькие, на то, что эти уровни будут пробиты.
Почему я так думаю?
Золото всегда являлось чрезвычайно манипулируемым активом. Так же как и нефть.
Те, кто следят постоянно за этим металлом, обратили внимание на характерный почерк Карабаса-Барабаса.
На мой взгляд, только одно из 3-4 внутридневных движений является истинно рыночным, а остальные следствие манипуляций.
Но, как утверждал Джесси Ливермор, рыночные манипуляции возможны только на коротком временном отрезке.
Почему же тогда золото не растет уже в течение двух лет? Неужели Ливермор оказался неправ?
Нет, Джесси Ливермор прав. Просто эта поговорка не учитывает, что манипуляции могут происходить на уровне госструктур, либо квазигосструктур.
Такой квазигосструктурой является Федрезерв США и он, на мой субъективный взгляд, является главным манипулятором на рынке золота, действуя через подвластные ему структуры – первичных дилеров.
На одной из прессконференций, проходивших после заседания ФОМС, Бернанке спросили: «Золото – это деньги?». Нет, - ответил тот не задумываясь.
Хотя золото – это не деньги, тысячи тонн золота хранятся в хранилище ФРБ Нью-Йорка.
ФРС США и золото
Причин у ФРС для того, чтобы препятствовать росту цен на золото несколько.
Во-первых: Федрезерв не заинтересован, чтобы в умах инвесторов золото являлось альтернативной валютой и инструментом для сохранения богатства.
Во-вторых, рост цен на драгоценные металлы может стимулировать рост цен на другие commodities. Это вызовет инфляцию и поставит под сомнение меры по стимулированию экономики.
В-третьих: выдавливая инвесторов из золота, Федрезерв принуждает их вкладывать деньги в акции. Акции – это священная корова для американских монетарных властей. Они никогда не будут стоить слишком дорого. Для Феда цены на акции являются показателем здоровья американской экономики.
То активное обесценивание фиатвалют, которое идет в последние два года, должно было вызвать взрывной рост цен на золото.
Если бы не интервенции центральных банков, возможно, что цены на золото уже составили бы 3000 долларов.
Подчеркну еще раз, это мое личное, субъективное мнение.
