Российский рынок сегодня 7 ноября 2012 года

ПРОГНОЗ ОТ ЧЕССПЛЕЙЕРА

В 7.15 по Москве, когда появились первые сообщения о том, что Обама, похоже, одерживает победу в штате Огайо, а этот штат как лакмусовая бумажка - за последние 100 с лишним лет ни одному республиканцу не удалось стать президентом, не победив при этом в штате Огайо, стало понятно , что Обама переизбирается на второй срок.

Как я и предполагал в отличие от других аналитиков, сам результат выборов вызвал падение доллара и микроралли в рискованных активах, хотя у меня есть большие сомнения в том, что этот эффект продлится более 2-3 часов, учитывая то, какое голосование сегодня состоится в Греции.

Учитывая напряженный новостной фон, сегодня-завтра стоит ожидать высокой волатильности и едва ли рост продолжится.

Оценивая избрание Обамы президентом на второй срок, отмечу, что, на мой взгляд, оно будет иметь следующее значение для рынков:

в краткосрочном плане (1-2 недели) : нейтральное/негативное

в среднесрочном плане (месяцы): негативное (ухудшение дел в экономике, «фискальный обрыв», возможная отмена налоговых льгот)

в долгосрочном плане (1-2 года) : позитивное (консенсус с Федрезервом, новые меры стимулирования)

Ожидаю в краткосрочном плане (недели) ревизию и ухудшение показателей экономики и занятости, которые в угоду избрания Обамы без сомнения подправлялись в лучшую сторону.

.........................................................................................

ПРОГНОЗ ОТ ВАНУТЫ С QUOTEFORUM.RU

Среда и пятница в этом году стали днями снижения у амеров, так что ждем продолжения новой традиции, тем более что сегодня поутру фсип минусует на полпроцента. Если действительно амеры покажут еще одну коррекцию в этом году в ноябре, то пора начинать немедля, тем более что зона сопротивлений 1428-1432 сработала и на прошлой неделе и на этой, а 13 300 по Доу как мы и предполагали может быть вполне хаем ноября. Теперь логично было бы идти к 12500 по Доу, важно увеличить минус до основной сессии, и пройти 1400 по фсипу сегодня-завтра. Пока еще есть 5% на то, что выйдут вверх, но играть стоило бы вниз - впереди только негативные новости.

Брент спекулятивно выпер вчера к 111, может потому, что с Обамой связывают слабый доллар в будущем, а он побеждает Ромни. Однако сейчас рост нефти может быть воспринят нашим рынком только отрицательно, ибо все равно она будет ниже, никто не верит в нефть выше 117, полагаю, и не будет это играть.

Наш рынок смог доотскочить до 1450 по мамбе, аналитики говорили, что победа Обамы поможет нашему рынку, однако если суждено случиться ноябрьской коррекции, то и нашим фишкам суждено опуститься на -10-15% от текущих. Главный фаворит на снижение, на первые -10%, - это сбербанк, первые -5% могут сделать сбер и роснефть, а там и лукойл сломают, так что полагаю стоит шортить лидеров этого года и не сомневаться, всех вылечат)). Роснефть показала вчера хаи года 254.5 и за два часа откатила на -9 рублей, так что и в ней пошел фикс. В общем пока у бычков маловато предпосылок для получения прибыли в ноябре.

.......................................................................................................................................

ПРОГНОЗ ОТ АЛЕКСАНДРА ПОТАВИНА С ITINVEST.RU

Сегодня решилась основная интрига этого года – Барак Обама опять одержал победу на прошедших во вторник президентских выборах в США. По предварительным данным кандидат от партии демократов получил 290 голосов выборщиков, против 201 голоса за республиканца М. Ромни. По Сенату незначительный перевес голосов у демократов (49 против 43), численный перевес в Конгрессе за республиканцами (174 против 125). Официальный подсчет голосов продолжается. С учетом того, что принятие ключевых решений в Америке будет происходить в Конгрессе, процесс их принятия будет затянут, а сами законопроекты, вероятно, будут половинчатыми и не слишком эффективными. Ближайшая битва пройдет (26 ноября) по законопроекту предполагающему повышение налогов и сокращение государственных расходов на сумму $600 млрд. с начала 2013 года.

Что мы видим на мировых рынках этим утром, после того, как стало известно имя нового Президента США? Фондовые индексы в Азии из первоначального минуса сейчас выходят на положительную территорию (MSCIAsia+0,68%). Цены на нефть (Brent$110,5/барр) и золото ($1723/унц) вчера вечером взлетели вверх. Курс евро и австралийского доллара также показали укрепление этим утром. Победа Б. Обамы в краткосрочной перспективе может оказать поддержку ценам на рискованные активы. Несколько удручает лишь снижение фьючерсов на американские индексы (S&P -0,55%).

На наших биржах в среду мы ждем открытие торгов в умеренно позитивной зоне. Вчера индекс ММВБ остановил рост возле важного диапазона сопротивления: 1450-60 п. за счет роста цен на «черное золото» мы ждем сохранения у нас на рынке позитивного настроя. Но в целом больших планов на рост лучше не строить, поскольку активного притока денег на отечественный рынок акций мы пока не видим. А по факту завершения президентских выборов в США вполне вероятна коррекция. Днем все внимание в Европе будет сосредоточено на голосовании в Парламенте Греции по новому пакету мер сокращения бюджетных расходов на 13,5 млрд. евро

ВЬЮ РЫНКА ОТ ЧЕССПЛЕЙЕРА 6 ноября 2012 ГОДА.

С точки зрения политической значимости эту неделю невозможно превзойти. Сегодня пройдут выборы президента США, а в четверг начнет работу 18-й конгресс Коммунистической партии Китая, который осуществит запланированную ротацию президента и премьера, которая происходит раз в десятилетие.

На этой неделе также состоятся несколько заседаний центральных банков, одно из которых (RBA - Резервного Банка Австралии) уже состоялось этой ночью.

RBA оставил ставку без изменений.

Однако по влиянию на текущую ситуацию на рынках все эти события, возможно, затмит заседание парламента в одной небольшой стране на краю Европы, которая уже два года находится на грани выхода из еврозоны. Затмит в том случае, если в среду парламент этой страны завалит законопроект по реформе рынка труда.

Теоретически это вполне возможно – как в анекдоте про Винни-Пуха и Пятачка – «от этих PIIGS (свиней) всего можно ожидать», но угроза снятия депутатов с довольствия думаю, что возобладает. Во всяком случае, Deutsche Bank оценивает шансы на то, что греческий парламент проголосует за предложенные меры, в 80%.

И вообще, Греция – это непродолжительная история, потому что это «буря в стакане с водой».

Обама-Ромни

Гораздо более сложный вопрос – влияние на рынки исхода выборов президента США.

Если брать самый краткосрочный таймфрейм, то, по мнению большинства аналитиков, победа Ромни позитивна для рынков акций, как более дружественного к бизнесу кандидата, а победа Обамы негативна.

Обама, как известно, собирается уменьшить бюджетный дефицит путем повышения налогов на многонациональные корпорации, граждан с высокими доходами, нефтяную и газовую промышленность.

Мне этот подход кажется слишком примитивным, но, существует такое мнение на рынке, и я его здесь фиксирую.

Что касается шансов, то в настоящий момент Обама имеет очень небольшой перевес перед Ромни, и возможно, что придется вести повторный пересчет голосов в отдельных штатах, например Огайо, где шансы кандидатов примерно равны.

Особенности избирательной системы предполагают вероятность, что большинство избирателей проголосуют за одного кандидата, но другой будет иметь больше голосов выборщиков и станет президентом.

Такое случилось в 2000-ом году, когда Гор набрал на 500 тыс. голосов больше, но президентом стал Буш.

Я полагаю, что Обама победит по той простой причине, что он кандидат от бедного и цветного населения, которое составляет большинство в Америке.

Таким образом, первоначальной реакцией на победу Обамы станет покупка доллара и продажа риска. Но эта реакция может оказаться недолгой.

Влияние исхода выборов президента

Экономика – это только одна область.

Рассмотрим влияние исхода выборов на другие области.

2. «Бюджетный обрыв». Победа Ромни позитивна для решения этой проблемы, т.к. у него гораздо больше шансов достичь компромисса при обсуждении этого вопроса в конгрессе.

3. Отношения с Федрезервом

Сумеет ли Ромни подружиться с Бернанке? Этот фактор мне видится ключевым.

В конечном счете, политика Федрезерва имеет для рынков большее значение, чем то, кто занимает Белый Дом.

Победа Ромни может привести к смещению очень мягкой политики Федрезерва в сторону гораздо более жесткой и это может привести к укреплению доллара и иметь негативное влияние на рынки.

Ромни высказывал резкую критику в адрес действий Федрезерва и заявлял о том, что он сместит Бернанке со своего поста в начале 2014 года.

Даже если он сместит Бернанке, он не сможет сместить других членов ФОМС. У них сроки ротации другие.

В случае победы Ромни 2013 год может стать периодом хаоса в монетарной политике.

Каждое заседание ФОМС станет важнейшим рыночным событием месяца.

Мое мнение о комплексном влиянии победы Обамы на доллар США

Почему-то все кругом считают, что победа Обамы будет более негативна для доллара, чем победа Румни. Мне непонятна логика этих рассуждений. На мой взгляд, политика Обамы имеет сильный социальный уклон и это предусматривает продолжение активной эмиссии американских денежных знаков с соответствующим влиянием этого фактора на стоимость USD.

Победа Обамы означает сохранение без изменений политики Федрезерва или новые меры стимулирования.

Единственное, в чем победа Обамы может поддержать USD, это «фискальный обрыв» и новые напряженные дебаты в конгрессе.

Но здесь, во-первых, многое будет зависеть также от исхода выборов в конгресс.

Потом рынок облигаций США находится совсем не таком уровне, как в период «фискального обрыва» №1. Следовательно, ралли в US Treasuries может не быть.

Если USD-активы подвергнуться продажам, то о каком ралли в долларе США можно говорить? Ралли не будет.

Полагаю, что в случае победы Обамы и «фискального обрыва» мы скорее увидем хаос на валютном рынке, а не какой-то устойчивый тренд.

Я полагаю также, что возможна первоначальная позитивная реакция рынков на любой вариант исхода выборов.

Поскольку победа Обамы – это продолжение прежнего курса и, следовательно, пропадают риски, связанные со сменой правителя. Победа Ромни – это позитив для бизнеса и следовательно позитив для рынков.

В целом, я полагаю, что нас впереди ждет период, и возможно длительный период, хаотического и высоковолатильного движения на рынках.