8 1
3 767 комментариев
276 898 посетителей

Блог пользователя Chessplayer

Дайджест валютного рынка

Рыночные идеи, события, аналитика
31 – 40 из 1241 2 3 4 5 6 7 8 » »»
Chessplayer 16.03.2014, 12:34

EUROGBP консолидируется

После ралли, вызванного позитивным для EURO результатами заседания ЕЦБ, EUROGBP консолидируется.

12 марта я писал:

В качестве ближайшей цели теперь просматривается 20-дневная скользящая средняя на 0,8425.

... достижение EUROGBP=0,8426 кажется вполне вероятным, но ИМХО выше EUROGBP не пройдет.

Консолидация EUROGBP происходит посреди коридора 50-дневной и 200-дневной скользящих средних.

12 марта я также писал:

На мой взгляд, баланс различных факторов сдвинут в пользу GBP.

Вкратце о том, как выглядит этот баланс.

Несмотря на очень сильный внешнеторговый сектор еврозоны (Германии), который выливается в позитивный для EURO cash flows, экономика еврозоны слабее экономики Великобритании.

С дальнейшим ростом курса EURO торговое сальдо еврозоны естественно будет ухудшаться.

Но, что, возможно, имеет даже более важное значение, это инфляция в Великобритании, а также инфляционные ожидания существенно выше, чем в еврозоне. Это связано во многом с тем, что снижение цен в периферийной части еврозоны является средством повышения конкурентноспособности этих стран, и фактически является заменой понижению обменного курса.

Из разности инфляционных ставок вытекают различные ожидания по повышению ставок.

Если в Великобритании это первое полугодие 2015 года, то в еврозоне это 2-е полугодие.

И хотя шансы достижения EUROGBP=0,8425 пока еще остаются, но после трех дней консолидации вероятность существенно уменьшилась. А вероятность достичь следующего уровня сопротивления EUROGBP=0,8466 вообще стала мизерной.

1 0
Оставить комментарий
Chessplayer 16.03.2014, 12:20

Недельный обзор валютного рынка

Динамика валютных пар за прошедшую неделю выглядит следующим образом.

Наибольшие движения на прошедшей неделе, как и неделей раньше, мы увидели в валютных кросскурсах японской йены. Но если неделей раньше японская йена падала, то на прошедшей неделе она росла. USDJPY упала на 1,826%, EUROJPY на 1,61%, а AUDJPY и GBPJPY на 2,26%%.

В течение недели падение было еще более сильным.

И в том и другом случае причиной сильных движений кросскурсов были геополитические риски вокруг Украины.

Неделей раньше я предостерегал, что на следующей неделе может быть обратная картина.

Покупка риска, связанная прежде всего якобы с завершением украино-российского кризиса, стимулировали эти движения.Но, на мой взгляд, кризис вокруг Крыма в самом разгаре и еще не раз напомнит о себе.Рискну предположить, что на будущей неделе мы может увидеть что-то почти противоположное.

В начале будущей неделе мы можем увидеть кульминацию развития событий вокруг Крыма.

Нет никаких сомнений, что жители Крыма проголосуют за присоединение к России. С учетом анархии, которая творится по всей Украины, и абсолютному отсутствию перспектив нормализации ситуации, даже многие украинцы будут голосовать за присоединение к России.

Уже в середине недели может состояться официальное принятие Крыма в состав России и последуют санкции в отношении России со стороны США и европейских стран.

Падение USDJPY на следующей неделе с большой вероятностью продолжиться и я вижу большие шансы тестирования USDJPY=100.

Есть определенные шансы, что последует пробитие вниз значения 100, хотя вероятность на мой взгляд невелика. По моей оценке, минимумы коррекции вероятнее всего будут находиться где-то в диапазоне 99-100,5.

Среди других заметных движений на валютном рынке следует отметить рост новозеландского доллара (повышение ставки на 25 процентных пунктов) и проявление относительной силы EURO, что проявилось прежде всего в паре EUROGBP.

Холодная война холодной войной, но покупки активов Банком Японии идут по расписанию!

Укрепление японской йены, которое произошло на прошлой неделе, и с большой вероятностью продолжится на следующей, является временным явлением.

Все-таки доминирующей силой в USDJPY сейчас являются японские инвесторы, а не аппетит к риску (RORO).

Мое мнение, что как только политический и дипломатический кризис вокруг Украины будет затихать, ослабление йены продолжится.

Думаю, что даже повышение налога с продаж этому не способно сильно помешать, хотя есть определенные опасения, что оно сильно негативно воздействует на Nikkei и соответственно на USDJPY, как это бывало прежде.

О возможности сильной коррекции Nikkei и японской йены предупреждала в начале года Кетти Лин. Я писал об этом на блоге.

При всем уважении к Кэтти Лин я с ней не могу согласиться.

Есть одно очень существенное отличие между тем, что было тогда, и тем, что мы имеем сейчас. Тогда Банк Японии не осуществлял столь беспрецедентную программу покупки активов, как сейчас.

В марте заканчивается финансовый год в Японии. Еще в декабре или январе Банк Японии израсходовал лимиты на покупки японских облигаций (JGB).

В связи с этим возможности японских инвесторов по перепозиционированию из JPY-активов в более высокодоходные EURO-активы и USD-активы были ограничены.

В новом финансовом году Банк Японии возобновит покупки JGB, и японские инвесторы продолжат перепозиционирование в сторону более высокодоходных американских и европейских активов.

1 0
Оставить комментарий
Chessplayer 13.03.2014, 11:53

Обзор позиций Danske Bank на 13 марта 2014 года

Сегодняшний обзор позиций Danske Bank будет более подробным, чем обычно.

Рекомендации Danske Bank по мировым валютам и некоторым другим рыночным инструментам с указанием торговых сигналов и важных технических уровней на 13 марта.

Ежедневные прогнозы Danske Bank можно отслеживать по теге: Danske Bank

Вчерашний прогноз Danske Bank.

Изменения по сравнению c 12 марта:

Danske Bank сохраняет длинную позицию в EUROUSD и перевернулся из шорта в лонг в GBPUSD, и закрыл шорт в AUDUSD, подыскивая подходящий момент для покупки. Думаю, что подходящего момента для покупки в ближайшие дни уже не будет.

EUROUSD держится уверенно; преодолел падение, вызванное nonfarm payrolls и проигнорировал вышедшие вчера плохие данные по промышленному производству в еврозоне.

Позиция оправданна, поскольку шансы на выход к 1,40 велики.

Тем не менее, я остаюсь при своем мнении, что восходящий цикл близится к завершению и если вы играете долгосрочно, то начиная с 1,37 можно постепенно набирать короткие позиции.

Подробно эта точка зрения изложена в статье:

Некоторую ставку на снижение EUROUSD необходимо иметь уже сейчас

Мне непонятно, зачем банк перевернулся в лонг по GBPUSD, который испытывает очевидную слабость.

Если посмотреть в комплексе на позиции EUROUSD, GBPUSD, EUROGBP, то они очевидно не стыкуются между собой.

Danske Bank держит второй день лонг по USDCAD. Здесь мне трудно что-то сказать определенное. Мне кажется, что здесь в настоящий момент нет тенденции, и неважно что делать. С текущей точки можно получить профит пунктов 40 как покупкой, так или продажей

Danske Bank вылетел по стопу из лонга в USDJPY, но зашел практически там же опять в лонг. Danske Bank продолжает держать лонг по EUROJPY.

С точки зрения начавшегося вчера ухода от риска держать лонги по USDJPY и EUROJPY на мой взгляд является нецелесообразным. Неизвестно, что там будет с Украиной, а мы видели как активно шли распродажи с 7 по 12 марта.

Danske Bank продал EUROCHF по 1,2175 со стопом всего в 26 пунктов. Мне тоже непонятно это его действие. EUROCHF, как я неоднократно отмечал, зависит от двух факторов: 1.EONIA и 2.покупка риска.

Eonia находится достаточно низко и при периодическом обострении ликвидности может скакать лишь вверх. Продажа EUROCHF означает продажу риска, в то время как Danske Bank имеет лонги по USDJPY и EUROJPY, что означает покупку риска. На мой взгляд, в текущей ситуации, когда до референдума в Крыму остается 3 дня, не стоило бы покупать риск.

Во всяком случае, мы уже видим продажи S&P500. Эскалация конфликта очень возможна. Поэтому я считаю шорт EUROCHF с 1,2175 совершенно бессмысленным

С точки зрения продажи риска шорт EUROCHF как бы кажется оправданным. Но лучше все-таки продавать риск другими способами.

Есть две позиции, которые Danske Bank держит давно и они ему приносят стабильный профит. Это NZDUSD и золото. Danske Bank передвинул в этих позициях подальше тейкпрофиты. И если лонг по золоту в текущей ситуации возможной (?) смены долгосрочного тренда по золоту кажется целесообразным, то держать NZDUSD до 0,8643 после продолжительного ралли и совершившегося повышения ставки мне кажется бессмысленным. Я ожидаю коррекции в NZD.

Этому будет также способствовать давление со стороны AUDNZD.

Несколько крупных банков заявили о том, что долгосрочный цикл понижения AUDNZD завершился.

Citi Enters AUD/NZD Long Targeting 1.0950 (12 марта)

AUD/NZD: Is A Long-Term Turning Point Already In Place? - SocGen (11 марта)

Последние фундаментальные прогнозы Danske Bank можно найти здесь: Последние прогнозы от Danske Bank

1 1
2 комментария
Chessplayer 09.03.2014, 12:37

Данные по открытым позициям ритейла по выходным

Очередная воскресная подборка по позициям клиентов в форексброкерах.

Начнем с компании Oanda. По моим наблюдениям диспозиция в крупном форексброкере Оанда является типичной для рынка Форекс.

Данные по открытым позициям в компании Оанда

Другие две компании – это Dukaskopy и Admiral Markets.

Данные по открытым позициям в компании Dukaskopy Данные по открытым позициям в компании Admiral Markets ...

Еще раз хочу отметить, что диспозиции в Оанде и Admiral Markets как правило очень похожи. Это говорит о том, что у них схожая клиентура.

EUROUSD: в Оанде – 19,9%/80,10%, в Admiral Markets – 12,07%/87/96%.

В золоте: в Оанде – 52,61%/47,39%, в Admiral Markets - 51,26%/48,74%.

Различаются диспозиции в GBPUSD. В Оанде клиенты имеют больший шорт в EUROUSD, а в Admiral Markets в GBPUSD.

Очень сильные различия по трем компаниям в USDJPY. В Admiral Markets клиенты имеют крупный шорт ( 70,37% против 29,63%), в Оанде нейтральная диспозиция (52,123% против 47,77%), в Dukascopy клиенты имеют лонг по USDJPY (73,66% против 26.34%).

В целом, в Dukascopy позиции клиентов гораздо более смещены против USD по сравнению с Оандой и Admiral Markets – в сторону поставщиков ликвидности.

1 0
Оставить комментарий
Chessplayer 02.03.2014, 18:56

Данные по открытым позициям ритейла по выходным

Очередная воскресная подборка по позициям клиентов в форексброкерах.

Начнем с компании Oanda. По моим наблюдениям диспозиция в крупном форексброкере Оанда является типичной для рынка Форекс.

Данные по открытым позициям в компании Оанда

Другие две компании – это Dukaskopy и Admiral Markets.

Данные по открытым позициям в компании Dukaskopy

Данные по открытым позициям в компании Admiral Markets ...

Клиенты форексконтор повсеместно очень сильно позиционируются в пользу доллара в парах EUROUSD, GBPUSD, USDCHF и USDCHF.

Возможно, это одна из причин, по которым эти пары не растут.

0 0
Оставить комментарий
Chessplayer 01.03.2014, 16:24

Недельный обзор валютного рынка

Динамика валютных пар за прошедшую неделю выглядит следующим образом.

На прошедшей неделе американский доллар сумел вырасти всего лишь относительно одной среди всех основных валют: против AUD. Парадоксально, что при этом USD показал максимальное за неделю падение относительно другой высокодоходной валюты: NZD.

Рынки своим поведением демонстрируют, что они ожидают продолжения ультрамягкой политики Федрезерва. Об этом свидетельствует как одновременный рост американского рынка акций и снижение доходности US Treasuries, так и ослабление доллара по всему фронту.

Такое сочетание поведения рыночных активов раньше обычно предшествовало расширению стимулирования.

Мне непонятно, на чем возникли эти ожидания. Речь Йеллен была голубиной, но в целом не должна была изменить представления о том, что до конца года Федрезерв полностью свернет программу покупок активов. Индекс S&P500 в пятницу обновил исторический максимум. И хотя затем по рынку прокатилась волна продаж акций, формальным поводом к которой стали сообщения о вводе российских войск на Украину, рынкам удалось сохранить плюс.

Рекордное ослабление китайского юаня пока не ударило заметно по азиатским валютам, курсы которых в значительной степени зависят от событий, происходящих в Китае. Но, поскольку это движение инициировано китайским правительством и, скорее всего, продолжиться в ближайшие недели, очень вероятно, что оно начнет оказывать негативное воздействие на AUDUSD и NZDUSD.

Рекордный экспорт Новой Зеландии в Китай в связи с резким ослаблением юаня может сильно сократиться и это больно ударит по наиболее успешной в последние годы валюте.

Вышедшие более высокие, чем ожидалось, данные по инфляции в еврозоне привели к росту EUROUSD и GBPUSD. Британскому фунту на прошедшей неделе оказывал также поддержку cash flows от сделки Verizon-Vodafone.

На мой взгляд, EUROUSD в случае хороших данных PMI в еврозоне может попробовать скакнуть в район 1,39-1,40, а GBPUSD может попробовать вырасти в район 1,685.

Этому способствует в том числе диспозиция ритейла.

Чистый шорт ритейла в EUROUSD в Оанде например составляет 61,8%.

При благоприятном новостном фоне банки могут постараться протолкнуть пару еще на 100-200 пунктов вверх. В GBPUSD аналогичная ситуация.

1 0
Оставить комментарий
Chessplayer 23.02.2014, 09:01

Недельный обзор валютного рынка

Динамика валютных пар за прошедшую неделю выглядит следующим образом.

На прошедшей неделе американский доллар вырос относительно всех валют кроме двух сильно коррелирующих между собой EURO и CHF.

Очевидной причиной роста USD стали минутки ФОМС, которые показали, что Федрезерв взял курс на завершение программы QE3 до конца этого года, и существуют достаточно высокие преграды для того, чтобы эти планы не осуществились.

Данные по экономике Великобритании показали на прошедшей неделе ухудшение, а сделка Verizon-Vodafone не оказала привычной в последнее время поддержки фунту. Это привело к снижению GBPUSD и EUROGBP.

Но я полагаю, что снижение EUROGBP временно, поскольку в еврозоне постоянно маячит перспектива смягчения денежно-кредитной политики. Поэтому я думаю, что EUROGBP в ближайшие недели сохранится в диапазоне 0,81-0,83.

В понедельник выходит ключевой на данный момент показатель для еврозоны – данные по инфляции за январь, и характер этих данных определит дальнейшее движение EURO.

В четверг вышел плохой показатель PMI Китая от HSBC, и этот фактор вместе с минутками ФОМС привел к падению высокодоходных валют. На мой взгляд, на будущей неделе высокодоходные и сырьевые валюты AUD и NZD продолжат быть под давлением, чему будут способствовать и выходящий в следующую субботу официальный показатель PMI и конец месяца с сопутствующим ему проблемами ликвидности в Китае.

1 0
Оставить комментарий
Chessplayer 21.02.2014, 11:10

Начало консолидации в британском фунте

GBPUSD всю эту неделю корректируется. Сделка Verizon/Vodafone пока слабо поддерживает фунт.

Тем не менее, я считаю вполне вероятным еще один всплеск. 2 вышедших на этой неделе статистики оказались неблагоприятны для GBP. Сегодня последняя статистика – розничные продажи. Во вторник я писал:

В отличие от многих аналитиков, в частности Кэтти Лин, я ожидаю, что третье событие - розничные продажи за январь могут разочаровать. Во-первых, в декабре были очень сильные розничные продажи. Но главная причина – наводнение, которое бушевало большую часть января и могло отразиться негативно.

Кетти Лин – очень опытный аналитик. Во вчерашней статье она приводит дополнительные аргументы в пользу своей точки зрения.

Однако у нас есть ряд причин полагать, что пятничный отчет по розничным продажам удивит в лучшую сторону. Ранее в этом месяце Британский Розничный Консорциум (British Retail Consortium ) сообщал о самом сильном потребительском спросе более чем за 2,5 года. Монитор розничных продаж от BRC вырос в январе на впечатляющие 3,9% по сравнению с 0,4% в предыдущем месяце. Несмотря на рост безработицы, обращения за пособиями уменьшились в прошлом месяце больше ожидаемого, в то время как средняя недельная заработная плата увеличивалась с более высокой скоростью. Оба эти фактора имеют позитивное значение для потребительского спроса. Доверие потребителей также значительно улучшилось, завершая круг причин, по которым мы ожидаем сюрприз в лучшую сторону в розничных продажах в пятницу.

Кетти Лин полагает, что у GBPUSD еще есть потенциал для движения вверх.

Поскольку детали последних экономических отчетов были далеко не так негативны, как заголовки релизов, мы продолжаем считать, что стерлинг может пойти выше, особенно после ястребиных комментариев члена банка Англии Weale. Тот сказал, что процентные ставки могут вырасти следующей весной – быстрее, чем текущие проекции банка.

Таким образом, если по прогнозам Локхарта повышение ставок в Америке начнется во второй половине 2015 года, то повышение ставок в Великобритании начнется весной 2015 года. Но начало повышения ставок в Великобритании уже заложено на 50-70% в курс GBP, в то время как повышение ставок в США учтено всего процентов на 20-30.

Поэтому я тем не менее считаю, что 1,68-1,70 может стать зоной максимумов по GBPUSD.

Еще раз повторю свою точку зрения на британский фунт, которую я излагал 18 февраля.

.... в конце этой недели или в начале следующей мы получим долгосрочный разворот по GBPUSD вниз.

Есть минимум процентов 30 вероятности, что разворот уже произошел. Экономические данные по Великобритании находятся на экстремально высоких уровнях, и не имеют шансов сохраниться в ближайшие недели. Сильное наводнение дополнительно ухудшит показатели. Инфляция скорее всего по инерции продолжит падение, поскольку в еврозоне пока она не растет.

Но, когда произойдет разворот в GBPUSD, будет зависеть от выходящих данных и от того, когда закончится позитивный cash flows от сделки Verzon-Vodafone.

Учитывая комментарии Кетти Лин, мнение инвестиционных домов и диспозицию ритейла допускаю немалую вероятность восстановления по GBPUSD и даже внезапного выноса, чтобы отстопить участников рынка.

2 0
4 комментария
Chessplayer 18.02.2014, 19:27

Потребительская инфляция в Великобритании

Сегодня вышли данные по потребительской инфляции в Великобритании.

Рост цен в январе составил 1,9% по сравнению с 2% в декабре.

Таким образом, впервые с ноября 2009 года инфляция оказалась ниже целевого уровня Банка Англии в 2%.

Потребительские цены упали на 0,6% в январе по сравнению с декабрем 2013 года.

Базовый индекс потребительских цен снизился до 1,6% с 1,7% - это минимальный уровень с июня 2009 года. Естественно, что это вызвало падение британского фунта относительно доллара и евро, но сейчас GBPUSD уже восстановился до уровня, на котором он торговался до выхода статистики.

Таким был вклад в изменение инфляции по разным категориям товаров и услуг.

На следующем рисунке показано, как изменялись цены по различным категориям товаров и услуг. Показаны также индексы изменения цен по отношению к 2005 году.

....

1 0
Оставить комментарий
Chessplayer 18.02.2014, 11:10

В центре внимания британский фунт

Британский фунт вчера установил в азиатскую сессию новый 5-летний максимум и инвесторы начали фиксировать прибыль.

На дневном графике GBPUSD рисуется разворотная модель.

Как я писал в воскресном обзоре, я ожидаю крупномасштабного, скорее всего долгосрочного разворота по GBPUSD.

Но вчерашний день может пока еще не являться разворотом.

3 важных события для GBP состоятся на этой неделе и два из них могут оказаться позитивными для британского фунта.

Это данные по CPI сегодня и данные по занятости завтра.

В отличие от многих аналитиков, в частности Кэтти Лин, я ожидаю, что третье событие – розничные продажи за январь могут разочаровать.

Во-первых, в декабре были очень сильные розничные продажи. Но главная причина – наводнение, которое бушевало большую часть января и могло отразиться негативно на розничных продажах.

JP Morgan о GBPUSD

JP Morgan считает, что мощный прорыв, который произошел на прошлой неделе, в целом имеет бычий характер, и теперь открыты все возможности для ретеста максимума 2009 года на 1,7044.

Этот прогноз согласно JP Morgan действует при условии, что не последует прорыва с закрытием часа ниже 1,6613.

В этом случае JP Morgan прогнозирует снижение по меньшей мере до 1,6255/20, а может даже до 1,6117.

Моя точка зрения на GBPUSD

Моя точка зрения, еще раз ее повторю: в конце этой недели или в начале следующей мы получим долгосрочный разворот по GBPUSD вниз. Есть минимум процентов 30 вероятности, что разворот уже произошел.

Экономические данные по Великобритании находятся на экстремально высоких уровнях, и не имеют шансов сохраниться в ближайшие недели. Сильное наводнение дополнительно ухудшит показатели. Инфляция скорее всего по инерции продолжит падение, поскольку в еврозоне пока она не растет.

Но, когда произойдет разворот в GBPUSD, будет зависеть от выходящих данных и от того, когда закончится позитивный cash flows от сделки Verzon-Vodafone.

Если не брать в расчет сделку Verzon-Vodafone, сегодня негативный для GBPUSD cash flows (движение денег на счетах Казначейства).

После разворота GBPUSD ожидаю, что EURO станет предпочтительнее GBP.

1 0
3 комментария
31 – 40 из 1241 2 3 4 5 6 7 8 » »»